Artigo: Investimento de longo prazo incorpora fatores além do retorno financeiro

Figura-chave para o capitalismo com maior foco no longo prazo é o investidor. Alguns investidores já têm horizontes de investimento estruturalmente longos. Isso inclui fundos de pensão, fundos soberanos e muitos escritórios familiares. Os fundos soberanos, em particular, tornaram-se investidores de longo prazo cada vez mais significativos, com seus ativos triplicando nos últimos 15 anos. Suas metas de longo prazo significam que muitos desses investidores alocam capital em empresas e ativos que proporcionarão retornos financeiros ao longo de décadas, em vez de trimestres.

Prazos de investimento mais longos também estão se tornando mais comuns. Os períodos de retenção de private equity nos EUA atingiram 6,4 anos em 2025, o mais longo em duas décadas. Globalmente, 61% das empresas apoiadas por aquisições foram mantidas por mais de quatro anos – bem acima da média de dez anos de 53%. Embora existam vários motivos para essa mudança, ela aponta para prazos de investimento mais longos.

Outros investidores estão se voltando para incorporar fatores além dos retornos financeiros de curto prazo ao alocar seu capital. Por exemplo, a Pesquisa de Investidores Institucionais EY 2024 destacou que, durante dez anos, houve uma tendência crescente de que os investidores institucionais pareciam se preocupar cada vez mais com fatores ambientais, sociais e de governança em suas tomadas de decisão. Da mesma forma, estudo do Morgan Stanley revelou que 86% dos proprietários de ativos esperam aumentar a parcela de seus portfólios alocada em fundos sustentáveis nos próximos dois anos, acima dos 79% na pesquisa do ano anterior.

Os investidores estão pressionando os conselhos de administração e a diretoria executiva a se concentrarem também nas questões de sustentabilidade, principalmente na Europa. No estudo 2025 EY Long-Term Value and Corporate Governance, 91% das empresas europeias sentiram a pressão dos investidores para acelerar suas práticas comerciais sustentáveis e 78% sentiram a pressão dos ativistas.

Isso significa que muitos investidores precisam cumprir tanto as obrigações de curto prazo quanto essas crescentes expectativas de longo prazo. Isso significa que até mesmo o investidor de mais longo prazo deve gerenciar vários horizontes de tempo – muitas vezes sem apoio sistêmico ou orientação sobre métricas de longo prazo.

A mudança sistêmica exigiria uma mudança nas políticas e regulamentações governamentais para institucionalizar alguns desses comportamentos emergentes no nível do sistema. Isso poderia incluir o incentivo a períodos de retenção mais longos por meio de regras de governança e divulgação, o alinhamento da remuneração dos executivos e das obrigações de administração com a criação de valor plurianual, a integração de fatores de risco relacionados à sustentabilidade aos deveres fiduciários e aos padrões de relatórios e a redução das pressões do mercado de curto prazo. Essas mudanças regulatórias poderiam permitir que os comportamentos emergentes dos investidores fossem institucionalizados no nível do sistema, em vez de permanecerem voluntários ou cíclicos.

*Este artigo faz parte da série EY Megatrends. As megatendências são rupturas macroeconômicas impulsionadas pela intersecção de duas ou mais forças primárias, como tecnologia, demografia, sustentabilidade e geopolítica.