Como o financiamento sustentável pode transformar os compromissos de 2050 em impacto no mundo real?

Nossa estrutura não se destina a substituir as ferramentas de modelagem estratégica existentes das empresas financeiras para investimento, crédito ou subscrição. Em vez disso, seu objetivo é ajudar as IFs e seus clientes corporativos a entender e se envolver com os caminhos de transição climática de alto nível de setores econômicos chave, e começar a se transformar em resposta.

Para fazer isso, a estrutura volta aos primeiros princípios. Ele examina os fatores que impulsionam a proximidade e a clareza das transições dos diferentes setores. Ela desenvolve arquétipos de transição, recomendando uma lente financeira sustentável através da qual as IFs podem ver as necessidades futuras de cada indústria. E traça futuros potenciais, para ilustrar como os setores e suas necessidades financeiras podem se desenvolver com o tempo - e como as próprias IFs precisarão evoluir como resultado.

As IFs podem usar este conceito para cortar o ruído de curto prazo e compreender os caminhos de transição em evolução de qualquer setor ou subsetor. Isto lhes permitirá começar a se transformar para o futuro, desenvolvendo estratégias financeiras sustentáveis que:

• Ir além das decisões binárias simplistas entre "desinvestir ou engajar-se".
• Usar o discernimento e a colaboração para ajudar na transição de negócios de alto carbono, ao mesmo tempo em que aumenta a escala das soluções climáticas
• Mitigar os efeitos econômicos e sociais da descarbonização de segunda e terceira ordem
• Desobrigar os deveres fiduciários das IFs atendendo às necessidades dos clientes, dos investidores e do meio ambiente

As IFs que procuram aplicar a estrutura precisam seguir quatro etapas-chave. Estes se baseiam uns nos outros para construir uma visão bem fundamentada dos caminhos da descarbonização, fornecendo a base para visualizar como as IFs individuais e a indústria financeira como um todo serão transformados durante as décadas que vão até 2050.

Etapa um: Analisar

Analisar a proximidade da transição de cada setor.

A proximidade é uma combinação de urgência e capacidade, que são moldadas por quatro grupos-chave:

1. Pessoas: Individual e coletivamente, todos nós exercemos uma influência significativa na velocidade e urgência da transição de cada indústria. O ativismo climático de base está se mostrando poderoso, e os custos em espiral estão alimentando uma maior consciência energética. Quer sejam consumidores, funcionários, ativistas ou investidores, as pessoas estão exigindo ações climáticas mais rápidas, e é provável que o escrutínio público aumente com o tempo. Entretanto, também há uma grande sensibilidade sobre os custos da descarbonização. A opinião pública na era da mídia social não só varia significativamente entre diferentes regiões e mercados, mas pode mudar rápida e imprevisivelmente.
2. Governos: Seja respondendo à opinião pública ou moldando-a, os governos e outros órgãos públicos têm um papel fundamental a desempenhar para influenciar o ritmo da transição. Isso inclui abordar problemas antigos, como falhas de mercado ou o encalhe de ativos; facilitar o futuro ao permitir novas tecnologias e técnicas por meio de coinvestimento, subsídios, incentivos fiscais ou regulamentação; e garantir que os riscos sociais sejam abordados. No entanto, variações nacionais em questões-chave, como energia nuclear e o potencial de politização e polarização, também podem se tornar grandes obstáculos para uma transição global.
   
3. Fornecedores de tecnologia: A disponibilidade da tecnologia é frequentemente o maior influenciador da proximidade. Simplificando, as tecnologias necessárias para descarbonizar muitas indústrias ainda não estão disponíveis. No entanto, a longo prazo, a tecnologia tem o maior potencial de mudança de jogo - seja aumentando a captura e sequestro, ou reimaginando totalmente as normas da indústria.
4. Órgãos da indústria: Órgãos comerciais, órgãos profissionais, grupos de um único assunto e outras iniciativas de colaboração podem ter influência significativa na velocidade das transições - por exemplo, coordenando mudanças, organizando investimentos, ou concordando com padrões compartilhados.

Etapa três: Avaliar

Usar insights sobre a proximidade e clareza da transição para avaliar os riscos e oportunidades enfrentados por diferentes indústrias, e ajudar essas indústrias a manter acesso a financiamento e seguro a preços acessíveis durante sua jornada de transição.

Como parte deste processo, as IFs podem mapear setores e subsetores em um dos quatro arquétipos de finanças sustentáveis. Cada arquétipo indica um conjunto específico de desafios e necessidades financeiras, com implicações correspondentes para as atividades financeiras sustentáveis das IFs e, em última instância, para suas próprias estruturas e comportamentos.

Mapeamento das transições de descarbonização por setor

As posições dos setores individuais em cada quadrante podem mudar com o tempo à medida que seus caminhos de transição se aproximam ou se tornam mais claros. Os caminhos de transição de algumas indústrias já são relativamente claros e estão evoluindo rapidamente. Em contraste, outros setores e sub-setores mal começaram a modelar suas transições, muito menos a implementar mudanças.

Os quatro arquétipos e alguns de seus riscos e oportunidades típicos são:

• Manter e crescer: A transição do setor está próxima, clara e já em andamento. As IFs têm uma oportunidade iminente de financiar, investir em ou reduzir risco das atividades de transição em andamento.
• Gerenciamento de risco e reimaginação: A transição é urgente, mas desafiadora ou complexa. As IFs devem se envolver de perto com o setor, incentivando os retardatários e gerenciando riscos enquanto financiam atores ou iniciativas mais avançadas.
• Parceiro em inovação: Os caminhos de transição são relativamente claros, mas levarão tempo para serem implementados. As IFs devem começar a fornecer o financiamento de longo prazo, o investimento e a gestão de risco de que o setor precisa para estabelecer um caminho de transição robusto. Isto provavelmente exigirá soluções financeiras escalonadas ou inteiramente novas.
• Fique por perto e apoie: A jornada de transição permanece pouco clara e levará tempo para emergir. As IFs devem manter um breve acompanhamento à medida que a clareza melhora gradualmente, monitorando os desenvolvimentos do setor e preparando soluções inovadoras que possam ser aplicadas quando surgirem oportunidades de financiamento, gerenciamento de risco ou desinvestimento.

Etapa quatro: Imagine

Imagine futuros potenciais detalhados para cada setor.

Os potenciais futuros ajudam as IFs a identificar e antecipar possíveis obstáculos e marcos no caminho de transição de cada setor, e seu provável impacto sobre as emissões.

Eles também ajudam as IFs a sobrepor as viagens da indústria com os desenvolvimentos em finanças sustentáveis que serão necessários em pontos-chave na transição de cada setor. Isto permite que investidores, provedores de crédito e transportadores de risco o façam:

• Reagir à mudança - protegendo ativos e minimizando passivos
• Permitir mudanças - financiando novas tecnologias e ativos
• Promovendo a mudança - transformando suas próprias estruturas e processos

No nível mais alto, o mapeamento dos caminhos de transição dará as IFs uma boa visão geral de como as indústrias podem "derivar" entre os arquétipos ao longo do tempo. O mapeamento da evolução potencial de uma indústria fornece uma maneira estilizada para as IFs visualizarem o futuro de setores-chave. As IFs podem então combinar múltiplas jornadas de clientes, ajudando a formular uma estratégia e um plano de transição transversal a toda a empresa.

No nível estratégico, um entendimento detalhado dos obstáculos futuros ajudará as IFs a corresponder às necessidades previstas com soluções, bem como a identificar os prováveis requisitos de financiamento, durações, cronogramas e requisitos de parceria. Isto inclui decidir os papéis potenciais da dívida e da equidade, das finanças públicas e privadas e dos mercados primários ou secundários em soluções futuras.

No nível operacional, bancos, seguradoras e gerentes de investimento podem começar a pesquisar, identificando os desenvolvimentos detalhados que serão necessários em empréstimos, investimentos, subscrições e soluções de consultoria. Isto levará à criação de planos de ação de curto e médio prazo. As IFs podem começar a implementar imediatamente como parte de seu plano geral de transição. Um plano viável pode incluir etapas como:

• Melhorar a compreensão de soluções climáticas específicas e tecnologias emergentes
• Treinamento e educação de gerentes de relacionamento, gerentes de risco e principais tomadores de decisão
• Construção de novos conjuntos de dados focalizados em indústrias ou tecnologias-chave
• Desenvolvimento de estratégias de investimento em descarbonização de múltiplos ativos
• Aproveitar o dinheiro público e as garantias, utilizando o financiamento misto para mobilizar o apetite de risco
• Facilitar o compartilhamento de dados e alinhar os padrões de dados entre as cadeias de fornecimento da indústria
• Mudança de convênios à luz das tendências emergentes
• Compartilhamento dos valores residuais estimados de ativos verdes com os pares
• Apoio aos cálculos do cliente de Escopo 1 (emissões diretas) e Escopo 2 (emissões decorrentes do uso de energia)
• Planejando como financiar o descomissionamento de ativos com uso intensivo de carbono

As IFs saberão que aplicaram a estrutura com sucesso quando puderem visualizar a evolução de diferentes setores e suas necessidades financeiras durante um período de décadas; identificar ações tangíveis que podem tomar agora para adaptar seus produtos e serviços a essas necessidades; e começar a alterar sua própria organização para entregar essas ofertas alteradas.

Para ilustrar o potencial desta abordagem, aplicamos a estrutura a quatro indústrias que são atualmente grandes emissoras de gases de efeito estufa, uma de cada arquétipo. São eles: Automotivo (1), Agricultura (2), Energia (3) e Aviação (4).

Um mergulho mais profundo em setores representativos

Olhando para o futuro

Para que o mundo alcance uma transição bem-sucedida para um futuro mais sustentável, é preciso mobilizar grandes quantidades de recursos financeiros. As formas pelas quais as diferentes indústrias passam por esta jornada dependerão da evolução de fatores sociais, tecnológicos, econômicos e políticos. Uma compreensão profunda destes caminhos é vital para que as IFs possam possibilitar a transição nas próximas décadas e transformar a si mesmos e suas atividades no processo.

Os futuros vencedores em finanças sustentáveis serão aquelas IFs que podem antecipar as trajetórias de transição das indústrias-chave e adaptar suas estratégias setoriais de acordo, gerenciando dinamicamente suas carteiras de acordo com seus apetites de risco escolhidos. Assim como as IFs foram bem-sucedidos no passado por serem especialistas do setor, eles serão bem-sucedidos no futuro por se tornarem especialistas em transição capazes de apoiar os clientes em suas viagens únicas para a sustentabilidade.

A comunicação precoce com os stakeholders, estabelecendo visões multissetoriais e suas implicações para empréstimos, investimentos e subscrições, será crucial para o sucesso. As empresas líderes gerenciarão então ativamente suas exposições de balanço com base nos arquétipos de descarbonização e nas trajetórias futuras de sua base de clientes.

Uma estrutura que fornece insights detalhados e dinâmicos sobre a proximidade e a clareza dos caminhos de transição dos setores permitirá que as IFs se envolvam construtivamente com a economia real, protegendo o valor pela minimização dos riscos e criando valor pela maximização do retorno ao mesmo tempo em que alcançam reduções tangíveis de emissões.

A estrutura pode ser aplicada a qualquer setor ou subsetor, não apenas às indústrias de alta emissão. Também pode ser usado para identificar os caminhos de transição das principais divisões ou subsidiárias de grandes organizações. Embora projetada para se concentrar na descarbonização, ela poderia ser potencialmente adaptada para enfrentar outros riscos ambientais.

Esta abordagem baseada em valores pode ajudar as IFs a equilibrar a necessidade de descarbonização com os imperativos de resiliência e lucratividade durante os próximos 20 a 30 anos. Pode também permitir-lhes adaptar seu pensamento em resposta aos avanços tecnológicos ainda desconhecidos. Com o passar das décadas, a forma como as IFs parecem e operam está prestes a mudar significativamente. Em nossa opinião:

• Até 2025, as IFs precisarão ter uma visão clara a longo prazo e uma abordagem de longo prazo de cada arquétipo e setor.
• Até 2030, os futuros vencedores em finanças sustentáveis já terão feito adaptações materiais em suas ofertas, capacidades e estruturas.
• Até 2040, as indústrias dos quadrantes "Manter e crescer" e "Gerenciar e reimaginar riscos" serão em grande parte descarbonizadas. Os vencedores e perdedores das finanças sustentáveis serão claramente identificados.
• Em 2050, os arquétipos de transição estarão obsoletos. A economia global terá sido transformada. Não haverá financiamento sustentável - apenas uma indústria financeira que parece muito diferente da de hoje.

As IFs precisam começar a imaginar o futuro agora e a desenvolver seus planos de transição.Compreender os prováveis caminhos de transição das indústrias-chave é crucial para visualizar e entregar os seguros, investimentos e empréstimos sustentáveis que serão necessários durante as próximas décadas.