Quatro fatores para orientar o investimento em armazenamento em bateria

O interesse dos investidores também está aumentando. Mas não é fácil dominar esse mercado. Os investimentos em BESS representam um compromisso de longo prazo; os projetos normalmente funcionam por 20 anos ou mais com atualizações de baterias. Eles também são altamente localizados e apresentam mais riscos do que alguns outros investimentos em energia limpa. O sucesso requer a compreensão da interação dinâmica das variações regionais, do projeto do mercado de eletricidade, da tecnologia e do financiamento, bem como a aceitação da volatilidade.

Para ajudar a reduzir a complexidade, as equipes da EY identificaram e classificaram, pela primeira vez, a atratividade dos principais mercados globais de investimento em baterias do mundo. (Isso avalia fatores como a capacidade instalada e o pipeline, bem como o apoio do governo, como licitações, subsídios, políticas e metas de implantação).

A consideração no tocante aos quatro fatores seguintes pode ajudar os investidores a criar um business case sólido e a navegar pelas oportunidades e riscos:

1. Como posso criar um caso de investimento resiliente?

Normalmente, as baterias obtêm receitas por meio do que é chamado de "empilhamento" de retornos - o acúmulo de receitas de várias fontes. Essas fontes são extraídas da participação em três mercados principais - auxiliar, arbitragem de energia e capacidade - que operam com processos distintos em diferentes períodos de tempo.

Em muitos mercados, os mercados auxiliares, especialmente os serviços de resposta de frequência, normalmente representam grande parte da receita do BESS. Mas a saturação do mercado está fazendo com que os preços caiam e o "acúmulo de retornos" mude para a arbitragem de energia e os mercados de capacidade. Por exemplo, no Reino Unido, os serviços auxiliares representaram 84% das receitas de BESS em 2022, mas, até agora, em 2024, estão contribuindo com apenas 20%^.16 Em toda a Europa, o quadro é semelhante.

No futuro, a otimização e a estratégia correta de lances em licitações serão fundamentais para garantir o máximo retorno sobre os ativos de armazenamento. As oportunidades de valor vão tornar-se mais localizadas à medida que as energias renováveis se proliferarem e a volatilidade aumentar. Os eventos de preço negativo ou zero, que já estão aumentando, vão tornar-se mais frequentes, fortalecendo o papel do armazenamento.

2. Como manterei a competitividade de minha bateria?

Continuar a capturar valor em um mercado em rápida mudança exige agilidade. Isso exige uma mentalidade flexível e a inteligência artificial (IA) e as ferramentas digitais que permitem mudanças rápidas e orientadas por insights.

"Entender e aproveitar a IA e as ferramentas digitais para otimizar as estratégias de negociação de armazenamento pode ajudar as empresas a reduzir o risco de investimentos, navegar rapidamente pelas mudanças regulatórias e monetizar melhor as oportunidades apresentadas pelas novas estruturas de mercado e pela volatilidade do mercado", explica Ana Domingues, líder de IA da EY Global Energy & Resources.

O domínio dos dados e o monitoramento da evolução tecnológica podem orientar decisões inteligentes à medida que a tecnologia evolui. Por exemplo, o avanço em direção a baterias de maior duração e a competitividade emergente de sistemas de armazenamento alternativos, como hidrogênio e tecnologia de veículo para rede, poderiam prejudicar o futuro caso de negócios.

3. Quais são os modelos de negócios ou estruturas de financiamento ideais para o BESS?

Os projetos BESS exigem utilização intensiva de capital, exigindo financiamento e gerenciamento ativo durante toda a sua vida útil. Isso significa que os investidores devem garantir que as estratégias financeiras e de aquisição com os compradores estejam vinculadas. Por exemplo, eles devem considerar se a meta é uma receita contratada de longo prazo ou se estão dispostos a assumir riscos comerciais para obter um retorno potencialmente maior. Os investidores também precisam aceitar um nível de volatilidade e uma visão de longo prazo em vários ciclos.

A complexidade dos projetos BESS significa que o sucesso dependerá de os investidores terem capacidades diferenciadas em toda a cadeia de valor, bem como equipes de gerenciamento fortes com capacidades no mercado local. O relacionamento com os proprietários de terras pode facilitar o processo de desenvolvimento, assim como a compreensão dos regimes de planejamento e das regulamentações locais, bem como dos mercados de compra.

4. Como posso lidar com os riscos de complexidade da cadeia de suprimentos?

A capacidade de reduzir os dispêndios de capital (capex) é vital para aumentar o investimento em BESS. Espera-se que os custos de BESS em escala de rede caiam em torno de 20% a 30% nos principais mercados até 2030, mas as reduções podem ser compensadas por preços voláteis de commodities e gargalos na cadeia de suprimentos. Por exemplo, os prazos de entrega lentos na construção de transformadores podem causar atrasos na conexão de novos projetos BESS à rede.

O domínio da China continental na cadeia de suprimento de baterias em meio ao crescente nacionalismo e protecionismo de recursos em muitos mercados pode afetar a viabilidade de projetos futuros. A reciclagem de baterias poderia ajudar a mitigar alguns riscos, e mais empresas, incluindo Iberdrola, Glencore e FCC Ámbito, estão colaborando em soluções de circularidade de baterias de íon-lítio.

Metas ambiciosas de descarbonização estão impulsionando a energia limpa em muitos mercados, marcada por uma participação recorde em licitações de energia eólica e solar offshore, além de projetos inovadores de captura de carbono e hidrogênio.

Embora o topo de nossa classificação permaneça relativamente inalterado, o Canadá (9) e o Japão (10) entram no top 10, com investidores atraídos por mais oportunidades em energia eólica offshore. A Espanha (12) caiu quatro posições, pois os investidores sentem o impacto dos preços baixos contínuos, enquanto a Itália (13) e a Grécia (16) subiram na classificação.

Em um ano em que cerca de metade do mundo estará votando em eleições, a ascensão da Argentina em três posições (para 26) sob um governo determinado a construir um sistema de energia mais sustentável e limpo é um lembrete sobre a rapidez com que políticas governamentais revelam-se capazes de impactar o investimento.   

Faça o download do ranking RECAI top 40 (pdf) para obter detalhes sobre as pontuações específicas da tecnologia e consulte a metodologia para conseguir detalhes acerca de como são determinados o ranking e as pontuações.