O Relatório de Riscos Globais de 2018[1] , publicado durante o Fórum Econômico Mundial, em Davos, no início deste ano, destaca o fato de que a importância dos riscos relacionados ao clima aumentou ao longo dos anos. O relatório indica que os riscos relacionados a eventos climáticos extremos, desastres naturais e falhas na mitigação e adaptação às mudanças climáticas são todos classificados como parte dos cinco principais riscos globais, em termos de probabilidade e impacto.
Esses resultados não são uma surpresa. Temos visto os governos intensificarem seus esforços para mitigar os riscos climáticos há algum tempo - tanto em nível global (por exemplo, por meio de compromissos do Acordo de Paris) quanto em nível local (como o regime de comércio de emissões da China). No entanto, há uma crescente responsabilização das empresas para lidar com os riscos relacionados ao clima.
Isso é alimentado por desenvolvimentos regulatórios, resoluções crescentes dos acionistas, ações legais, recomendações feitas pelo Grupo de Trabalho do Conselho de Estabilidade Financeira sobre Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima (TCFD) e, talvez o mais importante, demandas dos investidores. Os investidores procuram cada vez mais informações não financeiras para avaliar o potencial de criação de valor a longo prazo das empresas em carteira.
Por conseguinte, as empresas devem ser mais bem informadas sobre a forma como estão gerindo os seus riscos relacionados com o clima, incluindo os financeiros relacionados com o clima. Ao fazê-lo, poderão ser capazes de responder melhor às crescentes exigências dos investidores e criar valor sustentável a longo prazo.
Esse artigo discute porque se justifica uma maior transparência sobre o impacto dos riscos climáticos e a oportunidade que a divulgação pode trazer.
O setor financeiro está promovendo uma maior divulgação dos riscos climáticos
O setor financeiro considera que os riscos de alterações climáticas (incluindo os físicos e de transição) representam um risco financeiro sistémico para a economia (incluindo a perda súbita do valor dos ativos), que não está sendo devidamente abordado pelas empresas. Isso está de acordo com o estudo anual da EY sobre os investidores[1] , que mostra que os ativos imobilizados continuam a ser uma preocupação para a maioria dos investidores.
E esse setor, incluindo os investidores e os gestores de ativos que os representam, estão muitas vezes ficando impacientes. Isso valida o que os investidores estão nos dizendo, globalmente, em nossa pesquisa, que mais de um em cada quatro dos pesquisados indica uma expectativa de melhorias drásticas nas divulgações das organizações sobre riscos climáticos e como eles estão sendo gerenciados.
Mas, mesmo assim, os investidores já estão considerando os riscos climáticos em suas tomadas de decisão e ações. Sessenta e dois por cento deles relataram ter reduzido ou monitorado de perto os acervos, devido a riscos de ativos encalhados. Exemplos de ações mais diretas dos investidores sobre as alterações climáticas incluem o Fundo de Pensões do Governo da Noruega de 1 bilião de dólares americanos, também conhecido como o Fundo Petrolífero, que controla 1,5% de todas as ações globais. Em novembro de 2017, anunciou um plano de desinvestimento total em petróleo e gás (depois de já ter vendido a maior parte dos seus estoques de carvão).3 E em dezembro de 2017, o Banco Mundial anunciou que se retiraria do financiamento de investimentos relacionados com petróleo e gás a montante após 2019.
Além do setor financeiro, outros fatores de influência estão levando a uma melhor gestão e divulgação dos riscos relacionados ao clima, inclusive:
- Aumentar os pedidos dos acionistas para que as empresas apresentem relatórios sobre os riscos financeiros relacionados com o clima e as atividades de transição para uma economia hipocarbónica
- Bolsas de valores e valores mobiliários que tenham a capacidade de incentivar ou obrigar uma melhor divulgação do clima nas cotações
- Agências de notação de crédito que começam a considerar o risco climático como parte integrante das notações de crédito
Isso tem todos os tipos de ramificações para os negócios impactados - incluindo avaliações de ativos e passivos, levantamento de capital e financiamento (como mostrado na Figura 1 abaixo). Essas dinâmicas de mercado em mutação estão não só tendo impacto na avaliação dos riscos, mas também gerando oportunidades, inovação e disrupção.
