Como o risco climático pode oferecer oportunidades?

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EY Brasil

Organização de serviços profissionais multidisciplinares

8 Minutos de leitura 1 mai 2018

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A crescente demanda por informações não financeiras, incluindo divulgações de riscos de mudanças climáticas, pode apresentar oportunidades de negócios.

O Relatório de Riscos Globais de 2018[1] , publicado durante o Fórum Econômico Mundial, em Davos, no início deste ano, destaca o fato de que a importância dos riscos relacionados ao clima aumentou ao longo dos anos. O relatório indica que os riscos relacionados a eventos climáticos extremos, desastres naturais e falhas na mitigação e adaptação às mudanças climáticas são todos classificados como parte dos cinco principais riscos globais, em termos de probabilidade e impacto.

Estes resultados não são uma surpresa. Temos visto os governos intensificarem seus esforços para mitigar os riscos climáticos há algum tempo - tanto em nível global (por exemplo, através de compromissos do Acordo de Paris) quanto em nível local (por exemplo, o regime de comércio de emissões da China). No entanto, há uma crescente responsabilização das empresas para lidar com os riscos relacionados ao clima.

Isto é alimentado por desenvolvimentos regulatórios, resoluções crescentes dos acionistas, ações legais, recomendações feitas pelo Grupo de Trabalho do Conselho de Estabilidade Financeira sobre Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima (TCFD) e, talvez o mais importante, demandas dos investidores. Os investidores procuram cada vez mais informações não financeiras para avaliar o potencial de criação de valor a longo prazo das empresas em carteira.

Por conseguinte, as empresas devem ser mais bem informadas sobre a forma como estão a gerir os seus riscos relacionados com o clima, incluindo os riscos financeiros relacionados com o clima. Ao fazê-lo, poderão ser capazes de responder melhor às crescentes exigências dos investidores e criar valor sustentável a longo prazo.

Este artigo discute por que se justifica uma maior transparência sobre o impacto dos riscos climáticos e a oportunidade que a divulgação pode trazer.

O setor financeiro está a promover uma maior divulgação dos riscos climáticos

O setor financeiro considera que os riscos de alterações climáticas (incluindo os riscos físicos e de transição) representam um risco financeiro sistémico para a economia (incluindo a perda súbita do valor dos activos), que não está a ser devidamente abordado pelas empresas. Isto está de acordo com o estudo anual da EY sobre os investidores[1] , que mostra que os activos imobilizados continuam a ser uma preocupação para a maioria dos investidores.

E este sector, incluindo os investidores e os gestores de activos que os representam, estão muitas vezes a ficar impacientes. Isso valida o que os investidores estão nos dizendo, globalmente, em nossa pesquisa com investidores, que mais de um em cada quatro investidores indica uma expectativa de melhorias drásticas nas divulgações das organizações sobre riscos climáticos e como eles estão sendo gerenciados.

Mas, mesmo assim, os investidores já estão considerando os riscos climáticos em suas tomadas de decisão e ações. Sessenta e dois por cento deles relataram ter reduzido seus acervos ou monitorado de perto os acervos, devido a riscos de ativos encalhados. Exemplos de acções mais directas dos investidores sobre as alterações climáticas incluem o Fundo de Pensões do Governo da Noruega de 1 bilião de dólares americanos, também conhecido como o Fundo Petrolífero, que controla 1,5% de todas as acções globais. Em novembro de 2017, anunciou um plano de desinvestimento total em petróleo e gás (depois de já ter vendido a maior parte dos seus stocks de carvão).3 E em dezembro de 2017, o Banco Mundial anunciou que se retiraria do financiamento de investimentos relacionados com petróleo e gás a montante após 2019.

Além do setor financeiro, outros fatores de influência estão levando a uma melhor gestão e divulgação dos riscos relacionados ao clima, inclusive:

  • Aumentar os pedidos dos acionistas para que as empresas apresentem relatórios sobre os riscos financeiros relacionados com o clima e as atividades de transição para uma economia hipocarbónica
  • Bolsas de valores e valores mobiliários que tenham a capacidade de incentivar ou obrigar a uma melhor divulgação do clima nas cotações
  • Agências de notação de crédito que começam a considerar o risco climático como parte integrante das notações de crédito soberano

Isto tem todos os tipos de ramificações para os negócios impactados - incluindo avaliações de ativos e passivos, levantamento de capital e financiamento (como mostrado na Figura 1 abaixo). Estas dinâmicas de mercado em mutação estão não só a ter impacto na avaliação dos riscos, mas também a gerar oportunidades e a abrir a inovação e as perturbações.

Da mitigação do risco à vantagem competitiva

Embora as mudanças associadas a uma transição para uma economia de baixo carbono possam apresentar riscos significativos, elas também podem criar enormes oportunidades para as organizações que oferecem abordagens compatíveis com o clima. As organizações líderes podem ter melhores chances de capturar essas oportunidades, que podem vir em termos de novos negócios, produtos e serviços. Em particular, a integração dos riscos e oportunidades climáticos no pensamento estratégico das empresas pode ter o potencial de aumentar a inovação, antecipar e manter-se à frente das mudanças políticas e melhorar a eficiência operacional e a gestão dos recursos. De alguma forma, o alinhamento bem-sucedido ao longo do tempo com uma "estratégia de 2°C" pode se tornar um indicador da governança de uma empresa.

Nossa pesquisa anual com investidores também indica que a maioria dos investidores hoje em dia indica claramente como a gestão de fatores ambientais, sociais e de governança (ESG) pode ajudar a identificar novas oportunidades e gerenciar riscos de investimento de longo prazo.

Além de satisfazer as exigências dos investidores, a divulgação dos riscos relacionados com o clima pode trazer outros benefícios significativos para as empresas:

Benefícios Descrição do produto
Gestão de risco
  • Incorporação de riscos climáticos (riscos de transição e riscos físicos) na gestão de riscos de uma organização
Familiarização para análise de cenários
  • Capacidade aprimorada de modelagem quantitativa e análise de dados
  • Maior rigor e sofisticação na utilização de conjuntos de dados e pressupostos que suportam a definição de cenários
Comunicação externa
  • Consistência de mensagens em diferentes meios de comunicação externos (por exemplo, relações com investidores, relatórios financeiros, relatórios corporativos e relatórios de sustentabilidade)

Mudar as áreas de foco das partes interessadas externas

  • Maior alinhamento do conteúdo das divulgações com os interesses dos investidores de longo prazo
  • Mudança do foco dos investidores e acionistas para premissas, metodologia, oportunidades e estratégia futuras

Viagem educativa e fiduciária

  • Aumento da conscientização dos conselheiros sobre seu dever fiduciário
  • Viagem educativa para membros do conselho e pessoal de relações com investidores

O que fazem as empresas?

Muitas empresas estão desenvolvendo ferramentas e metodologias para identificar e avaliar os riscos climáticos. Em conformidade com as recomendações do TCFD, estas empresas incluem nos seus relatórios anuais itens sobre a sua exposição aos riscos climáticos e sobre os seus esforços para mitigar ou adaptar a esses riscos.

As empresas líderes abordam os riscos e oportunidades climáticos não apenas em termos de implicações para o reporte, mas também em termos de antecipação estratégica e investimentos operacionais. Apenas algumas empresas estão actualmente a implementar uma análise de cenários prospectiva para apoiar a sua visão estratégica de como proteger e criar valor. Estas actividades dependem não só da capacidade dos gestores para antecipar mudanças, mas também da sua capacidade para implementar as transformações necessárias que possam ajudar a reposicionar o seu negócio e apoiar o crescimento sustentável a longo prazo.

O seu negócio estará em conformidade com uma abordagem de "esperar para ver" ou procurará aumentar os ganhos com a divulgação dos riscos relacionados ao clima?

Os riscos climáticos são de natureza mais complexa e de longo prazo do que a maioria dos riscos empresariais tradicionais, o que tem contribuído para a falta de compreensão e medição dos seus potenciais impactos.

Se uma organização não tem uma compreensão clara da amplitude e magnitude dos potenciais impactos financeiros das mudanças climáticas, isso pode ser cada vez mais prejudicial ao seu desempenho financeiro.

Então, por onde começar?

A divulgação dos riscos relacionados com o clima provavelmente requer mudanças nos processos de governança e avaliação de riscos (de acordo com as recomendações do TCFD). Pode levar vários anos para que uma organização esteja em condições de gerar informações valiosas para os investidores e acionistas, ajudando-os a tomar decisões informadas. Quanto mais cedo sua empresa embarcar nesta jornada e fornecer uma plataforma para ajudar a educar diretores e gerentes sobre riscos climáticos, melhor posicionada estará sua empresa para se envolver com investidores e acionistas sobre os impactos e oportunidades para sua organização.

As empresas que procuram compreender a sua exposição aos riscos climáticos podem colocar-se as seguintes questões:

Na maioria dos casos, as empresas realizariam uma análise detalhada de todas as suas operações para responder às perguntas acima. Isso pode significar trabalhar em conjunto com as equipes de risco, governança e relatórios financeiros para fornecer análises e divulgações de riscos climáticos específicos da empresa que atendam plenamente às recomendações de divulgação do TCFD.

Os resultados dessas avaliações de riscos devem ser projetados para atender aos requisitos da organização e podem ser de natureza qualitativa ou quantitativa.

Este material foi preparado apenas para fins de informação geral e não se destina a ser utilizado para fins contabilísticos, fiscais ou outros fins profissionais. Por favor, consulte os seus conselheiros para aconselhamento específico.

  • Mostrar referências# Esconder referências

    1. The Global Risks Report 2018, 13ª edição, World Economic Forum, 2018.
    2. O seu desempenho não financeiro está a revelar o verdadeiro valor do seu negócio aos investidores? EYGM Limited, 2017.

Resumo

Os riscos relacionados com o clima têm vindo a ganhar proeminência ao longo dos anos, e os desenvolvimentos regulamentares, as exigências dos investidores, as ações judiciais e as recomendações da Task Force "Divulgação de informações financeiras relacionadas com o clima", indicam que as empresas devem ser mais bem informadas sobre a forma como estão a gerir esses riscos. A divulgação desta informação não só ajuda a avaliar o impacto dos riscos, como também pode abrir ideias para a inovação e as disrupções que geram oportunidades.

As equipes de sustentabilidade, risco, governança e relatórios financeiros precisam trabalhar em conjunto para fornecer essas informações aos conselhos de administração e às partes interessadas para ajudá-las a se informarem sobre riscos climáticos, opções de mitigação e possíveis oportunidades.

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