Capítulo 1
A sustentabilidade e a desconexão do valor a longo prazo
Investidores e corporações não estão de acordo com os relatórios de ESG.
Tanto para empresas como para investidores, uma visão de longo prazo é inseparável de considerações de sustentabilidade. Entretanto, quando se trata do compromisso entre ganhos de curto prazo e criação de valor de longo prazo, há uma desconexão entre investidores e líderes financeiros. Os investidores são muito mais propensos a favorecer decisões que levem à criação de valor sustentável a longo prazo, mesmo às custas de lucros a curto prazo, mas os líderes financeiros estão muito menos inclinados a fazer essa troca. A pesquisa descobriu especificamente que mais de três quartos dos investidores pensam que as empresas deveriam fazer esta troca, mas apenas cerca da metade dos líderes financeiros estão preparados para assumir esta postura de longo prazo:
O que os investidores pensam
78%Mais de três quartos dos investidores pesquisados pensam que as empresas devem fazer investimentos que abordem questões de ESG relevantes para seus negócios, mesmo que isso reduza os lucros a curto prazo.
O que as empresas pensam
55%Em contraste com o alto número de investidores, apenas 55% dos líderes financeiros pesquisados acreditam que sua empresa deve abordar questões de ESG relevantes para o negócio, mesmo quando o resultado é uma redução de curto prazo no desempenho financeiro e na lucratividade.
O fato de que investidores e líderes financeiros não estão alinhados quando se trata de trade-offs de valor de longo prazo pode criar problemas mais adiante no desempenho da sustentabilidade e nos relatórios corporativos. Por exemplo:
- Se os líderes financeiros não compartilham o apetite dos investidores por priorizar investimentos sustentáveis e de longo prazo, será que as divulgações de uma empresa refletirão o que os investidores veem como prioridades estratégicas? Ou será que o relatório será visto pelos investidores como carecendo de uma narrativa clara sobre a estratégia de crescimento e proteção do valor sustentável a longo prazo? Se os relatórios são vistos como pouco claros, isto poderia explicar por que algumas empresas sentem que não são "recompensadas" pelas peças sustentáveis que fazem a longo prazo?
- De maneira semelhante, se as empresas forem vistas como menos dispostas a fazer essas difíceis concessões, os investidores poderiam se preocupar se os líderes não assumirão os compromissos de investimento necessários para passar das promessas de ESG para progressos concretos?
Na verdade, a pesquisa mostra uma lacuna fundamental entre empresas e partes interessadas quando se trata de desempenho de sustentabilidade e relatórios corporativos. As empresas ainda estão muito concentradas no que elas veem como uma pressão de curto prazo de certos investidores, enquanto os investidores dizem que não recebem uma visão robusta da estratégia de crescimento de uma empresa a longo prazo:
O que as empresas pensam
53%Mais da metade das grandes empresas pesquisadas (aquelas com receitas de mais de US$10bi por ano), dizem que "enfrentam pressão de ganhos de curto prazo por parte dos investidores, o que impede nossos investimentos de longo prazo em sustentabilidade".
O que os investidores pensam
80%Quatro quintos dos investidores pesquisados dizem que "muitas empresas não conseguem articular adequadamente a lógica dos investimentos de longo prazo em sustentabilidade, o que pode nos dificultar a avaliação do investimento".
Dada a desconexão entre os trade-offs percebidos de rentabilidade a curto prazo e o desempenho sustentável a longo prazo, como os líderes financeiros devem recuperar a confiança de seus stakeholders e transformar os relatórios para que investidores e empresas estejam na mesma página de valor a longo prazo?
Capítulo 2
A chave para construir confiança
Relatórios corporativos mais transparentes poderiam criar confiança junto aos acionistas e stakeholders.
A divulgação da sustentabilidade de uma empresa é uma das importantes percepções que os investidores usam para entender o impacto das questões de sustentabilidade no desempenho de um negócio, riscos e perspectivas de crescimento a longo prazo. Hoje, 99% dos investidores pesquisados utilizam as divulgações de ESG das empresas como parte de suas decisões de investimento, incluindo 74% que utilizam uma abordagem rigorosa e estruturada. Em comparação, na Pesquisa EY Global Institutional Investor de 2018, apenas 32% dos investidores pesquisados utilizavam uma abordagem rigorosa.
No entanto, há uma acentuada desconexão entre investidores e empresas quando se trata da divulgação da sustentabilidade nos relatórios corporativos de hoje. Os investidores sentem fortemente que não obtêm os relatórios e a percepção orientada por dados de que necessitam para informar suas decisões de investimento e como avaliam o crescimento e o perfil de risco de uma empresa. A pesquisa constatou que 73% dos investidores dizem que "as organizações falharam, em grande parte, em criar relatórios mais aprimorados, abrangendo tanto a divulgação financeira quanto para ESG, o que é fundamental em nossas tomadas de decisão".
Esta constatação poderia refletir, por exemplo, o apetite dos investidores por uma maior divulgação do clima. O EY 2022 Global Climate Risk Barometer, traz uma análise abrangente das divulgações feitas por mais de 1.500 empresas em 47 países, e descobriu que, embora mais empresas estejam relatando riscos climáticos, elas não estão fornecendo comentários significativos sobre os desafios que enfrentam. Por exemplo, mais da metade das empresas pesquisadas (51%) ainda não está realizando a análise de cenários ou não está divulgando os resultados.
Esses desafios contínuos com a divulgação da sustentabilidade podem potencialmente criar um déficit de confiança. Algumas empresas sentem que as complexas contrapartidas que podem ser solicitadas nem sempre são reconhecidas, e a pesquisa mostra que os investidores, por sua vez, são céticos quanto às intenções das empresas:
Investidores focados na transparência
76%Três quartos dos investidores pesquisados dizem que "as empresas são altamente seletivas nas informações que fornecem aos investidores, levantando preocupações sobre a lavagem verde".
Investidores focados na transparência
88%Mais de três quartos dos investidores dizem "a menos que haja uma exigência regulatória para fazê-lo, a maioria das empresas nos fornece apenas divulgações de ESG de decisão limitada".
Capítulo 3
O caminho a seguir
A priorização de dois itens de ação pode ajudar a transformar o futuro dos relatórios e fechar a desconexão com os stakeholders.
A primeira prioridade para as empresas é alinhar-se com investidores e stakeholders nas divulgações de ESG dentro dos relatórios corporativos. Em termos de expectativas dos investidores, a pesquisa mostra que os principais elementos podem ser caracterizados como a exigência de maior foco, responsabilidade e transparência:
- Foco: as empresas devem responder aos investidores alinhando suas carteiras a zero líquido, com uma visão robusta das importantes oportunidades e riscos, incluindo risco de transição, risco climático físico e análise do cenário climático.
- Prestação de contas: as empresas devem atender às exigências dos investidores para uma governança robusta e uma supervisão do conselho em torno da sustentabilidade. Isto poderia ser visto como importante para as empresas que passam das promessas de ESG para o progresso e os resultados. A governança também poderia desempenhar um papel fundamental na resposta ao foco do investidor na administração de ESG e na importância que os investidores dão ao envolvimento contínuo com os líderes da empresa em relação às metas de sustentabilidade e ao progresso.
- Transparência: as empresas devem responder aos apelos dos investidores por divulgações mais consistentes, comparáveis e confiáveis de ESG. As empresas devem se antecipar aos padrões globais emergentes de relatórios e elevar a qualidade dos dados de ESG, para ajudar a satisfazer o alto apetite dos investidores por padrões globais de relatórios e garantir o exame minucioso das divulgações de sustentabilidade.
A segunda prioridade é definir o envolvimento dos líderes financeiros para criar confiança nos relatórios corporativos e na divulgação de ESG. O relatório mostra a falta desta confiança tanto do lado do investidor como da empresa. Os investidores são céticos sobre certos aspectos dos relatórios em questões de ESG, enquanto nem todas as empresas se sentem capazes de dar a seus relatórios atuais um voto de confiança completo.
Se for decidido envolver o líder financeiro e sua equipe, então a função deve estar pronta. Entretanto, a pesquisa mostra que apenas uma minoria dos líderes financeiros pesquisados sente que tem uma capacidade madura, quando se trata de relatórios de sustentabilidade. Para lidar com isso, os líderes financeiros deveriam conectar mais estreitamente a agenda de ESG e as iniciativas mais amplas atualmente em andamento, para ajudar a transformar a função financeira moderna.
Há três qualidades que poderiam ser importantes, com a futura função financeira definida como uma equipe inteligente, conectada e orientada por talentos:
- Inteligente: as empresas devem elaborar uma estratégia de dados baseada em um claro entendimento dos desafios dos dados e dos casos importantes de uso. As empresas também devem construir uma capacidade analítica de dados que possa fornecer acesso a fontes relevantes de dados interna e externamente, e fornecer insight analítico, alavancando ferramentas como a inteligência artificial (IA).
- Conectado: as empresas devem construir um modelo operacional financeiro de próxima geração. Este modelo deve apoiar as pessoas do setor financeiro a colaborarem além das fronteiras organizacionais para abordar objetivos empresariais mais amplos, com um modelo operacional ágil que se estenda além das paredes da empresa para que as tarefas possam ser concluídas de forma mais dinâmica e a organização possa flexibilizar mais rapidamente para a volatilidade e interrupção.
- Liderado por talentos: as empresas devem ser diruptivas em relação ao mix de habilidades tradicionais da função financeira para encontrar as capacidades necessárias para atender às demandas em mudança, ao mesmo tempo em que mudam os comportamentos e atitudes tradicionais para criar uma cultura mais inovadora e voltada para o valor.
Nossos insights
Resumo
Os investidores são stakeholders importantes e esperam padronização, comparabilidade e consistência nas divulgações de ESG de uma empresa como parte de seus relatórios corporativos. Embora uma série de ações seja necessária, também é preciso uma mudança de mentalidade. As empresas que adotam a transparência — incluindo a abertura quando as iniciativas não estão indo de acordo com o planejado — terão mais chances de ganhar a confiança de seus acionistas e demais stakeholders.
