6 dakika okuma süresi 20 Oca 2021

            Kaliforniya Long Beach Uçurtma Festivali'nde uçurtmalar

Halka arz adayları ve yatırımcıların 2021 yılından beklentileri neler?

6 dakika okuma süresi 20 Oca 2021

2021 yılında işletmelerin beklentileri yüksek, ancak bu yıl kuruluşlar ve halka arz adaylarına çare olacak mı?

Kısaca
  • 2020'de halka arz piyasası dünya salgınla sarsılmasına rağmen beklenenden daha dirençli olduğunu kanıtladı. Bu direnç 2021'de temkinli bir şekilde devam edecektir.
  • Çoğu kuruluş salgın nedeniyle iş yapma şeklini değiştirdi ve bazı değişikliklerin ömrü diğerlerinden daha uzun sürecek.
  • 2021, 2020'nin “sıfırlanması” üzerine yeniden inşa ediliyor, bu sebeple bu yıl toplum ve ekonomilerin gelişmesine yönelik yeni yolların değerlendirilmesi için bir fırsat olabilir.

2021
'in başlarında, aylar süren dalgalanmadan sonra, devletlerin COVID-19 aşılarının dağıtımına geçeceği vaatleri küresel ekonomiye bir umut sunarken iş dünyasının durumu da yavaş yavaş toparlanmaya başladı. Bu olumlu durumlar aşıların salgını başarıyla kontrol edip edemeyeceğine bağlı olarak hassasiyet taşıyor.

COVID-19'un ekonomik etkisi 2021 yılında devam edecek ve hükümetlerin, kısıtlamalardan ve artan işsizlik oranlarından dolayı dengesizleşen ekonomileri korumak için daha fazla uyarıcı tedbirler almasına neden olacak. Ayrıca iklim değişikliği ve eşitsizlik gibi diğer önemli konuları ele almak için de önemli fırsatlar mevcut. 

Halka arz piyasasında 2020'nin güçlü bitişi, 2021'e girerken piyasalara iyi bir ivme kazandırdı. Küresel halka arz piyasaları, salgın sonrasında hükümetler tarafından sisteme entegre edilen likidite bolluğundan yararlandı. Bu durum, bazı büyük piyasalarda halka arz faaliyetlerinin son 20 yılda olduğundan daha fazla rekor seviyeleri ile sonuçlandı. Halka arz modelleri; sanal tanıtım turları, doğrudan listelemeler, özel amaçlı satın alma şirketi (SPAC) birleşmeleri gibi yeni iş yapış yollarına uyum sağlamaya yönelik de gelişti.

Son üç aylık halka arz raporumuzu indirin

2020 Q4 halka arz raporumuz (İngilizce), bölgesel ve ülke verileri de dahil olmak üzere daha derin analiz ve görüşler sağlar.

İncele (pdf)


            Sıcak hava balonunu uçurmaya hazırlanan adam
(Chapter breaker)
1

Bölüm 1

2021: umutlar ve olasılıklar yılı

Küresel ekonominin geleceği daha parlak görünüyor, ancak ileride zorluklar da olabilir.

Günümüzdeki düşük faiz oranları ve halka arzlardan gelen getirilerin artması nedeniyle daha fazla perakende yatırımcısı daha iyi gelir elde etmek için borsaya yatırım yapıyor. Birçok teknoloji şirketinin hisse fiyatları 2020 yılında önemli ilerlemeler kaydetmiştir. Ancak, yatırımcılar ilerideki potansiyel dalgalanmalara dikkat etmelidir. Yatırımcıların, piyasada bir huzursuzluk belirtisi görür görmez 2020'de elde ettikleri kazançlarını sabitlemek için hisselerini satmaya başladıklarını görebiliriz. Bu, piyasa düzeltmelerine neden olabilir.

Bu değişiklik sürecek mi?

Çoğu kuruluş salgın nedeniyle iş yapma şeklini değiştirdi, ancak bu değişikliklerin bazıları muhtemelen diğerlerinden daha uzun sürecek. 2021 yılında kuruluşlar; verimsizliği azaltmak, hayatta kalmak ve gelecekteki fırsatlara yatırım yapmak için sermaye ayırmak amacıyla, personel yapılarından dış kaynak kullanımına kadar, maliyetlerini gözden geçirmeye devam edecek.   

Aşılanma olsa bile, yaygınlaşan uzaktan çalışma uygulaması ortadan kaybolmayacak. Online alışveriş ve arkadaşlarla görüntülü görüşme gibi, insanlar artık evden çalışmaya da alıştı. Bu, ofis alanı harcamaları bağlamında işverenlere fayda sağlarken emlak fiyatlarının canlanmasına yatırım yapanlara zorluk oluşturacak.  

Şu anda, Midtown Manhattan'daki ofis alanlarının neredeyse %14'ü boş; bu, 2008 yılından bu yana en yüksek oran. Birçok kişi ofisin yarattığı sosyal atmosfere özlem duysa da çoğu çalışanın masalarına tam zamanlı olarak dönmesi gittikçe olanaksız görünüyor. Hibrit bir modelin ortaya çıkması muhtemel, ancak işverenlerin tüm çalışanlar için mükemmel bir denge sağlaması zor olacak.

Halka arz adayları, özellikle 2020 yılında piyasada fiyatların yeniden yükselmesi sebebiyle, hisselerinin yüksek kazançlar elde ettiğini gören şirketler açısından potansiyel piyasa düzeltmelerine dikkat etmelidir.

Uzaktan çalışmanın faydaları ortaya çıkınca, kuruluşlar iş seyahatlerine daha az çıkmayı öğrendi ve bunun yerine sanal etkileşimler yoluyla tasarruf ve karbon emisyonlarının azaltılmasını sağladı. Yalnızca halka arz sektöründe bile, sanal tanıtım turları şirketlere daha geniş bir yatırımcı havuzuna erişim sağladı ve geleneksel bir kampanya yaparken harcanan zaman ve parayı azalttı.  

COVID-19 salgını, çoğu organizasyonun karşılaştığı en büyük zorluklardan biri olmasına rağmen, nelerin mümkün olabileceğini de ortaya çıkardı. Müşterilerin ihtiyaçlarına cevap verme hızı ve kullandıkları kapasite daha başarılı şirketlerin yenilikçi ve hızlı düşünme kapasitelerini açıkça gösteriyor.

Liderlerden neler beklenmelidir? 

Dünyanın dört bir yanındaki işletmeler Başkan Joe Biden'ın altında yeni bir ABD yönetimi için hazırlanıyor. Biden'ın yönetimi, sadece kontrol edilemeyen bir salgın ve kemikleşmiş bir partizanlık değil, aynı zamanda yabancı devletler ve Dünya Sağlık Örgütü gibi kamu kuruluşlarıyla ilişkilerin yenilenmesi gibi birtakım zorluklarla karşı karşıya. ABD ve Çin gibi en büyük iki ekonomi arasındaki ilişki, dünya ticareti ve küresel sermaye piyasaları üzerinde önemli bir öneme sahip olacaktır.

AB söz konusu olduğunda, liderleri iklim değişikliği gibi önemli konularda ABD ile olan ilişkilerini yeniden canlandırmaya yönelik olduğu görülüyor. AB, 1.8 T Euro'luk (2.2 T ABD Doları) yeni bütçe ve kurtarma paketi kapsamında, önümüzdeki on yıl içinde en az %55'lik karbon salınımı kesintisini hedefledi. Bu hedef, dünya genelindeki kuruluşların emisyon azaltımı ve iklim değişikliğiyle mücadele etme konularındaki isteklerini yansıtıyor.

Genel olarak 2021, 2020'nin sıfırlanması temeli üzerine oluşturulması ile toplum ve ekonomilerin gelişmesine yönelik yeni yolların devreye alınması için bir fırsattır.

EY Quarterly halka arz Trends raporlarına abone olun

Son halka arz analizini doğrudan gelen kutunuza alın

Abone ol

            Sualtı mağarasının ağzında dalgıç
(Chapter breaker)
2

Bölüm 2

Küresel halka arz trendlerinden öne çıkanlar

2020 Q4’de gerçekleşen güçlü halka arz faaliyetleri direnç göstergesidir ve beklentilere meydan okumaktadır

Sonuçlar zorlu bir yıldan kazançla çıkılacağını gösteriyor.

  • 2020 piyasaları salgın öncesi seviyelere ulaşarak yeni zirvelere ulaştı.
  • 2020'de yapılan ticari işlem sayısı %19 artarken gelirler de yıllık bazda %29 arttı.
  • Ekim 2020, ticari işlem sayısı açısından son 20 yılın en aktif Ekim'i oldu.

20 Ocak 2021'de Bloomberg Daybreak: Asia programında konuşan EY Global Halka Arz Başkanı Paul Go, şirketin son halka arz raporunu ve 2021'de piyasaların durumuyla ilgili öngörülerini anlattı.

İşlem sayısına göre küresel halka arz aktiviteleri 
2016-2020 (tüm yıllar)


Elde edilen kazanca göre küresel halka arz aktiviteleri (milyar ABD$)
2016-2020 (tüm yıllar)

Halka arz işlem adedine göre ilk 10 borsa*
2020 vs. 2019

Halka arz işlem gelirine göre ilk 10 borsa*
2020 vs. 2019

Coğrafyaya göre halka arz aktiviteleri - EMEIA
2020 (% değişim vs. 2019)

Coğrafyaya göre halka arz aktiviteleri - Global
2020 (% değişim vs. 2019)

Sektörlere göre halka arz işlem sayısı
2020 vs. 2019 vs. 2018


Sektörlere göre halka arz gelirleri
2020 vs. 2019 vs. 2018

Şirketlerin halka arzda başarı şanslarını en üst düzeye çıkarmak için atmaları gereken adımlar hakkında daha fazla bilgi edinmek için Halka Arz Rehberi (pdf) indirin.

  • Tüm grafikler için veri tanımları

    Bu web sayfasında ve küresel halka arz trendlerinde sunulan veriler: 2020 Q4 raporu Dealogic ve EY'den gelmektedir. 2020 (örn. 1 Ocak–31 Aralık), 31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla tamamlanmış halka arzlar temeline dayanır. Veriler 3 Ocak 2021 iş bitimine kadardır.

    • Bu raporlarda ve basın bültenlerinde yer alan halka arz istatistiklerini derlerken, sadece faaliyet gösteren şirketlerin halka arz işlemlerine odaklanıyoruz ve bir halka arzı 'bir şirketin yeni bir borsada halka özkaynak arzı' olarak tanımlıyoruz. 
    • Bu rapor, yalnızca Dealogic ve EY ekiplerinin sundukları ilk işlem tarihine ilişkin (hisse senetlerinin borsada işlem yapmaya başladığı ilk gün) verileri ve gelirleri (herhangi bir ek satış dahil olmak üzere toplanan fonlar) içeren halka arzları kapsar. 
    • İlk ticari işlem tarihi, bir ticari işlemin hangi çeyreğe atfedileceğini belirler. Ertelenmiş halka arzlar veya henüz fiyatlandırılmamış olanlar bu nedenle hariç tutulur. OTC listeler de hariç tutulur.
    • Tröstler, fonlar ve özel amaçlı satın alma şirketleri (SPAC) gibi faaliyet dışı şirket halka arzlarını hariç tutma amacıyla, aşağıdaki Standart Endüstriyel Sınıflandırma (SIC) kodlarına sahip şirketler dahil edilmemiştir:
      • 6091: Tutma, yönetme ve muhafaza faaliyetleri yürüten finans şirketleri
      • 6371: Sağlık ve refah fonları, emeklilik fonları, üçüncü taraf idareleri ve diğer finansal araçları satan şirketler gibi varlık yönetimi şirketleri
      • 6722: Açık uçlu yatırım fonu şirketleri
      • 6726: Diğer finansal araçları satan şirketler
      • 6732: Hibe veren şirket vakıfları
      • 6733: Tröstler, gayrimenkul ve temsilcilik müşterileriyle işlem yapan varlık yönetimi şirketleri
      • 6799: Özel amaçlı satın alma şirketleri (SPAC'ler)
  • Coğrafyaya göre halka arz performansı tanımları

    • Amerika
      Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Arjantin, Bermuda, Brezilya, Şili, Kolombiya, Jamaika, Meksika ve Peru ülkelerini kapsar.
    • Asya Pasifik
      Avustralya, Bangladeş, Çin, Fiji, Endonezya, Japonya, Laos, Malezya, Yeni Zelanda, Papua Yeni Gine, Filipinler, Singapur, Güney Kore, Sri Lanka, Tayland ve Vietnam'ı kapsar.
    • EMEIA
      Ermenistan, Avusturya, Belçika, Bulgaristan, Hırvatistan, Kıbrıs, Çekya, Danimarka, Estonya, Finlandiya, Fransa, Almanya, Yunanistan, Macaristan, İzlanda, Hindistan, İrlanda, Man Adası, İtalya, Kazakistan, Lüksemburg, Litvanya, Hollanda, Norveç, Pakistan, Polonya, Portekiz, Rusya Federasyonu, İspanya, İsveç, İsviçre, Türkiye, Ukrayna ve Birleşik Krallık'ı ve ayrıca aşağıda listelenmiş olan Orta Doğu ve Afrika ülkelerini kapsar.
    • Afrika
      Cezayir, Botsvana, Mısır, Gana, Kenya, Madagaskar, Malavi, Fas, Namibya, Ruanda, Güney Afrika, Tanzanya, Tunus, Uganda, Zambiya ve Zimbabve'yi kapsar.
    • Orta Doğu
      Bahreyn, İran, İsrail, Ürdün, Kuveyt, Umman, Katar, Suudi Arabistan, Suriye, Birleşik Arap Emirlikleri ve Yemen'i kapsar.
  • Halka arz işlemleri için tanımlar — en iyi borsalar

    Birincil piyasadan ve varsa ikincil piyasadan elde edilen verileri kullandık. Yatay eksendeki etiketler hisse senedi kodlarıdır (tam adları için aşağıya bakınız):

    Asya Pasifik

    • ASX: Avustralya Menkul Kıymetler Borsası
    • HKEx: Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası Birincil Piyasa ve ikincil piyasası, Büyüyen Girişimci Piyasaları (GEM)
    • IDX: Endonezya Borsası
    • SET: Tayland Borsası ve ikincil piyasası, Alternatif Yatırım Piyasası (MAI)
    • SSE: Şangay Borsası ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu (STAR)
    • SZSE: Shenzhen Borsası ve ikincil pazarı ChiNext
    • TSE: Tokyo Borsası Birincil Piyasası ve ikincil piyasaları, MOTHERS ve JASDAQ

    Avrupa, Orta Doğu, Hindistan ve Afrika

    • Hindistan: Hindistan Ulusal Borsası ve ikincil piyasası, Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler (KOBİ) kurulu ve Bombay Borsası ve ikincil piyasası KOBİ kurulu 
    • LSE: Londra Birincil Piyasası ve ikincil piyasası, Alternatif Yatırım Piyasası (AIM)
    • NASDAQ Nordics: NASDAQ OMX Nordics Birincil Piyasası ve ikincil piyasası, Kopenhag, Helsinki, Stockholm ve Riga merkezli First North

    Amerika Kıtası

    • NASDAQ: ABD Ulusal Menkul Değerler Aracı Kurumları Birliği'nin Otomatik Teklifli Borsası
    • NYSE: ABD New York Borsası
    • B3: Sao Paulo Borsası
  • Sektöre göre halka arz işlemleri ve sektöre göre halka arz gelirleri için tanımlar

    Sektörler Thomson genel endüstrilerine göre şirketin Sektör Endüstrisi Sınıflaması (SIC) kodu kullanılarak sınıflandırılır. 11 sektör kendi özel endüstrilerine göre aşağıda tanımlanmıştır. 11 sektör yatay eksende gösterilmiştir.

    • Tüketici:
      “Temel tüketici ürünleri” ve “Tüketici ürünleri ve hizmetleri” sektörlerinin birleşimi. Tarım ve hayvancılık, yiyecek ve içecek, ev ve kişisel ürünler, tekstil ve konfeksiyon, tütün, eğitim hizmetleri, istihdam hizmetleri, ev mobilyası, yasal hizmetler, diğer tüketici ürünleri, profesyonel hizmetler ve seyahat hizmetleri gibi özel sektörler bulunmaktadır.  
    • Enerji: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir:
      Alternatif enerji kaynakları, petrol ve gaz, diğer enerji ve elektrik, petrokimya ürünleri, boru hatları, elektrik ve su ve atık yönetimi
    • Finansal: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Varlık yönetimi, bankalar, aracılık kurumları, kredi kurumları, çeşitlendirilmiş finans kurumları, hükümet destekli işletmeler, sigorta ve diğer finans kurumları
    • Sağlık hizmetleri: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir:
      Biyoteknoloji, sağlık bakım ekipmanı ve malzemeleri, sağlık bakım sağlayıcıları ve sağlık hizmetleri (SBKlar), hastaneler ve ilaç şirketleri
    • Endüstri: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir:
      Havacılık ve savunma, otomobil ve parçaları, bina/inşaat ve mühendislik, makine, diğer sanayiler, ulaşım ve altyapı
    • Malzeme: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Kimyasallar, inşaat malzemeleri, konteynerler ve ambalaj, metaller ve madencilik, diğer malzemeler, kağıt ve orman ürünleri
    • Medya ve eğlence: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Reklam ve pazarlama, yayın, kablo, kumarhane ve oyun, oteller ve konaklama, sinema veya görsel işitsel, diğer medya ve eğlence, yayıncılık ve rekreasyon ve dinlence
    • Gayrimenkul: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Konut dışı, diğer gayrimenkul, gayrimenkul yönetimi ve geliştirme, konut
    • Perakende:
      Konfeksiyon perakendeciliği, otomotiv perakendeciliği, bilgisayar ve elektronik perakendeciliği, mağaza perakendeciliği, yiyecek ve içecek perakendeciliği, ev tadilat perakendeciliği, internet ve katalog perakendeciliği ve diğer perakendecilikler gibi sektörleri kapsamaktadır.
    • Teknoloji: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Bilgisayarlar ve çevre birimleri, elektronik eşya, internet yazılımı ve hizmetleri, BT danışmanlığı ve hizmetleri, diğer yüksek teknoloji, yarı iletkenler ve yazılımlar
    • Telekomünikasyon: Aşağıdaki özel endüstrileri içerir: 
      Telekom, uzay ve uydular, telekomünikasyon ekipmanları, telekomünikasyon hizmetleri ve kablosu

EY Quarterly IPO Trends raporlarına abone olun

Son halka arz analizini doğrudan gelen kutunuza alın

Abone ol

Özet

EY Global halka arz eğilimleri raporunun sonuçları, halka arz piyasalarının geçen yıl beklenenden daha dirençli olduğunu ortaya koyuyor. 2020'nin güçlü bitişi, 2021'e girerken halka arz piyasasına iyi bir ivme kazandırdı.