Como as funções financeiras do portfólio podem gerar mais valor em private equity

A criação de uma função financeira adequada à finalidade da empresa do portfólio está se tornando mais crítica do que nunca para gerar valor.

Em resumo

• As empresas apoiadas por PE reconhecem cada vez mais a necessidade de investimento em finanças, especialmente na fase inicial, para atender às expectativas dos investidores e gerar valor.
• As áreas críticas de criação de valor para o setor financeiro adequado à finalidade incluem organização, talento e cultura, simplificação de processos, gerenciamento de dados e tecnologia.
• A abordagem de transformação financeira mais eficaz para empresas apoiadas por PE concentra-se em sprints de melhorias incrementais que proporcionam alto impacto com rapidez.

Liderara função financeira de uma empresa do portfólio de private equity (PE) é cada vez mais desafiador. Os CFOs precisam equilibrar constantemente o atendimento às expectativas dos investidores, a execução do plano de criação de valor (VCP) e o cumprimento das responsabilidades de governança. Com as mudanças nas condições do mercado e a pressão para obter retornos consistentes e maximizar as avaliações, o estresse e a complexidade da função se intensificaram. 

Portanto, é fundamental que os CFOs tenham operações financeiras robustas que forneçam dados e percepções oportunos e confiáveis para ajudar a apoiar as oportunidades de crescimento e aumentar a eficiência dos custos. Eles proporcionam confiança na informação e na entrega dos benefícios financeiros do plano de criação de valor e no desempenho operacional contínuo.

As equipes de negociação de PE estão cada vez mais buscando oportunidades de melhoria para aumentar a eficácia e a eficiência da função financeira como um importante gerador de valor. No caso de novas aquisições, isso significa identificar quais mudanças precisam ocorrer rapidamente e integrá-las ao plano de criação de valor para que a função proporcione valor financeiro.

Uma função financeira não precisa estar no quartil superior para ser eficaz. A habilidade dos CFOs é priorizar rigorosamente os investimentos em áreas que se alinham ao modelo de negócios e aos principais geradores de valor. Eles também precisarão estabelecer que a equipe financeira se sobressai nas competências essenciais que impulsionam o crescimento e a lucratividade. Ao diferenciar entre os processos que exigem excelência e aqueles em que uma abordagem adequada é suficiente, a organização pode alocar recursos de forma mais eficiente.

Com base na experiência das equipes da EY, é melhor que as empresas de PE adotem uma transformação financeira ágil, concentrando-se em sprints de alto impacto que possam ser implementados rapidamente em resposta às mudanças do mercado e às necessidades do negócio. Essa abordagem prioriza as mudanças com base no ROI e no estágio específico do ciclo de investimento.

Ao apoiar essas transições, as equipes da EY identificaram quatro resultados de criação de valor e quatro facilitadores-chave para criar uma função financeira adequada à finalidade.

A função financeira adequada à finalidade

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Principais resultados para impulsionar a criação de valor

As principais funções financeiras concentram-se em quatro resultados principais que apoiam os objetivos comerciais e aceleram os resultados:

1. Oferecer um plano de criação de valor em toda a empresa:

O setor financeiro desempenha um papel fundamental no desenvolvimento, na execução e no controle das estratégias de criação de valor. Ao colaborar com as equipes de negociação e a gerência no início do processo, o departamento financeiro pode acelerar a entrega do plano de criação de valor, estabelecendo uma estrutura clara com metas definidas, KPIs e responsabilidade, servindo como uma única fonte de verdade para a organização.

2. Apoiar o crescimento e o desempenho dos negócios:

Para impulsionar o crescimento dos negócios, as empresas do portfólio precisam de processos integrados de previsão financeira e orçamento, com monitoramento robusto dos KPIs de desempenho. A análise da EY mostra que o fornecimento proativo de insights de negócios acionáveis e suporte a decisões pode aumentar o fluxo de caixa livre em 3% a 8% da receita e melhorar a precisão dos relatórios em mais de 10%.

3. Melhorar os custos funcionais:

A análise da EY mostra que as funções financeiras apoiadas por private equity normalmente custam (em média) cerca de 2,6% da receita da empresa, significativamente mais do que o valor de 1% observado no setor corporativo em geral^.1 Embora nem sempre o objetivo seja obter o menor custo, é fundamental visar a um desempenho adequado à finalidade. Custos mais altos geralmente indicam ineficiências no modelo operacional, como processos complexos, não padronizados ou manuais, serviços compartilhados inadequados ou ausentes e funções e responsabilidades pouco claras.

4. Proporcionar uma gestão eficaz da liquidez:

O gerenciamento eficaz da liquidez é fundamental para a execução bem-sucedida de um plano de criação de valor. Isso envolve otimizar o capital de giro, melhorar a previsão e a visibilidade de caixa e implementar procedimentos eficientes de tesouraria e gerenciamento de caixa. Ao manter um controle firme do fluxo de caixa, as organizações podem ajudar a estabelecer que têm os recursos necessários para apoiar as iniciativas de crescimento.

Para comparar com os custos gerais da função financeira corporativa, foram utilizados dados da APQC. Representando 5.769 empresas, o custo médio da função financeira como porcentagem da receita é de 1,1% e uma mediana de 1%. Para as 2.322 empresas nos dados da APQC com receita de US$ 1 bilhão ou mais, a média é de 0,87% e a mediana é de 1,0%.