Capítulo 1
FDI na Europa em 2022
Choques externos desaceleraram o investimento.
A complexidade do ambiente macroeconômico prejudicou o crescimento do FDI em toda a Europa.
Ao longo de 2022, empresas de todo o mundo anunciaram 5.962 projetos greenfield e de expansão em 44 países europeus. Isso representa um aumento ano a ano de apenas 1%, em comparação com 5% em 2021. O número de projetos anunciados continua 7% menor do que em 2019, imediatamente antes da pandemia, e 10% abaixo do pico de 2017.
Isso não é totalmente surpreendente, considerando o cenário de amplas consequências da guerra na Ucrânia que afetam a Europa, incluindo crescimento econômico fraco, interrupção da cadeia de suprimentos, aumento da inflação e aumento dos custos de energia. No entanto, dadas as esperanças de que 2022 seria o ano em que a demanda reprimida impulsionaria o investimento, ainda é decepcionante.
Queda no emprego criado pelo FDI
Juntamente com o número principal de projetos de investimento, o Europe Attractiveness Survey monitora outra dimensão crucial do FDI: o número de empregos que ele sustenta.
Nesta medida, é claro o impacto das crises geopolítica, energética e econômica que a Europa enfrenta em 2022: os empregos anunciados criados por projetos de FDI caíram 16%. A queda é indicativa da cautela dos investidores diante da incerteza nos mercados europeus - e, para alguns, da necessidade de racionalização da força de trabalho. Os países que registaram os níveis mais elevados de criação de emprego foram os que combinam competitividade salarial com boa disponibilidade de competências, incluindo Sérvia, Espanha, Hungria e Romênia.
Nossa pesquisa revela que 29% das empresas adiaram os investimentos planejados como resultado direto da crise energética. Alguns desses investimentos planejados podem ser entregues em 2023, mas, com 17% dizendo que realocou a produção para fora da Europa, parece provável que pelo menos algum investimento potencial tenha ido para outro lugar.
O quadro do FDI varia consideravelmente na Europa
França, Reino Unido e Alemanha continuam a atrair a maior parte dos fluxos de FDI, representando 50% do total de projetos. Mas em 2022, seu desempenho foi fraco: os projetos de FDI subiram 3% na França, mas caíram 1% na Alemanha e 6% no Reino Unido.
A base para o desempenho da França foi lançada há muitos anos pela série de reformas favoráveis aos negócios do presidente Macron, das quais agora está colhendo os benefícios. O Reino Unido é afetado por preocupações com restrições comerciais e escassez de mão de obra, que são em parte causadas pelo Brexit. Apesar de uma indústria alemã robusta, os investidores estrangeiros são dissuadidos por sua força de trabalho apertada e mix de energia de alto carbono.
No entanto, na França, o FDI cria menos empregos no total em média do que no Reino Unido devido aos custos salariais mais altos e regulamentações trabalhistas mais restritivas.
Outros destinos de FDI na Europa Ocidental tiveram fortunas contrastantes. Por exemplo, as empresas reduziram o ritmo de seus investimentos na Bélgica e na Espanha, países que já haviam se recuperado fortemente em 2021 após o pior da crise do COVID-19. Enquanto isso, a Irlanda, entre outros, registrou um aumento substancial, refletindo em parte sua agenda ágil e pró-negócios e seu apelo às grandes empresas americanas.
Uma das características mais marcantes dos dados de 2022 é o crescimento dos projetos de FDI em vários estados da Europa do Sul, Centro e Leste, incluindo Itália (+17% vs. 2021), Polônia (+23%), Portugal (+24%) , Romênia (+86%) e Turquia (+22%). Isso se deve, pelo menos em parte, à reconfiguração das cadeias de suprimentos globais e a uma inclinação para locais europeus com custos competitivos para operações de manufatura e back-office.
Setores digitais e de tecnologia estão atraindo FDI
Refletindo a digitalização de nossas economias e a mudança contínua para a Indústria 4.0, o maior setor para projetos de FDI em 2022 foi software e serviços de TI, com alta de 8% – o dobro da taxa de crescimento em 2021 – e representando 20% do total de projetos. Seguiram-se os serviços prestados às empresas e os serviços profissionais, com um aumento de 27%. No entanto, em todos os outros setores, houve menos projetos de back-office, contact center e sede, refletindo a reconfiguração do trabalho na era híbrida.
2022 foi um ano misto para manufatura avançada e produção de mobilidade na Europa. Enquanto as novas fábricas ou expansões fabris representaram 29% do FDI, esse número caiu 1%, afetado brutalmente pelo aumento dos custos de energia, pelas dificuldades de abastecimento e pela desaceleração geral da economia europeia.
Houve alguns anúncios atraentes por parte das empresas no ano passado. Investimentos industriais significativos voltados para o futuro incluem os planos de € 10 bilhões da Volkswagen e da SEAT para uma giga fábrica de baterias de veículos elétricos na Espanha e o investimento de € 440 milhões da Merck em novas instalações de life sciences na Irlanda. Os projetos de serviços incluíram o novo centro da empresa holandesa Avit em Portugal e a expansão do centro de engenharia da Bosch na Romênia. Novos centros de P&D foram anunciados pela empresa norte-americana Intel na França e pela montadora chinesa GAC Group na Itália, enquanto a especialista em dados norte-americana Immuta e a empresa estatal de investimentos de Cingapura Temasek anunciaram, respectivamente, novas sedes em Londres e Paris.
Capítulo 2
O investimento aumentará no próximo ano?
Um grande número de empresas estrangeiras afirmam que planejam investir na Europa.
Muitos dos fatores que influenciaram a trajetória decepcionante do FDI na Europa em 2022 continuam a moldar o ambiente. As tensões geopolíticas têm aumentado em todo o mundo, como entre os EUA e a China. As discussões sobre a nova era da globalização tornaram-se lugar-comum. O IRA dos EUA tem atraído a atenção de muitas empresas e reformulado a competição transatlântica por investimentos internos.
Mas há outras razões para ser otimista quanto ao futuro do FDI na Europa:
- O potencial cumulativo da demanda reprimida: a esperada recuperação pós-COVID-19 pode não ser perdida – pode apenas ser adiada, atrasada pela guerra na Ucrânia e seus efeitos econômicos mais amplos.
- Redesenho da cadeia de suprimentos: para muitas empresas, “nearshoring” ou “friendshoring” continua sendo um trabalho em andamento, com 52% das empresas criando modelos de fornecimento com base regional, 47% nearshoring mais perto dos clientes e 46% reorientando a atividade de volta para seus mercados domésticos. O fornecimento ou a construção de capacidade de produção e logística leva tempo.
- Transformação: As empresas estão profundamente engajadas nos desafios transformadores que a Europa enfrenta, incluindo a transformação digital e a transição para net zero, o que exigirá estratégias ousadas e investimentos ambiciosos.
É encorajador que 67% das empresas pesquisadas tenham “planos de estabelecer ou expandir operações na Europa no próximo ano”, uma métrica que se recuperou acentuadamente desde a pandemia e aumentou de 53% há um ano.
Esses planos de atividade parecem ser compartilhados por muitos setores. A perspetiva de novos investimentos de empresas químicas e farmacêuticas contribuirá para aumentar a independência europeia nestes setores estratégicos, enquanto a indústria de serviços parece estar ativamente à procura de uma nova presença, especialmente no Sul e Leste da Europa.
No entanto, o sentimento é mais fraco entre as empresas com sede fora da Europa: apenas 53% relatam planos de expansão ou estabelecimento de operações, em comparação com 77% dos executivos com sede na Europa. Embora 60% dos projetos de FDI em 2022 tenham se originado de empresas sediadas na Europa, essa lacuna mostra que a narrativa política e empresarial da Europa precisa ser fortalecida, e seu apelo por uma “soberania industrial” europeia pode ser esclarecido entre os investidores estrangeiros.
Outro diferencial é o tamanho da empresa: menos PMEs afirmam ter planos de investir (56%) do que empresas maiores (79%). Governos e multinacionais devem apoiar seus subcontratados e parceiros de negócios, que empregam cerca de 100 milhões de pessoas, respondem por mais da metade do PIB da Europa e desempenham um papel fundamental na criação de valor em todos os setores.
A P&D é uma prioridade máxima para o investimento interno
As percepções das empresas sobre as perspectivas de três anos para a Europa são relativamente estáveis, apesar dos desafios recentes. Sessenta e sete por cento esperam que a atratividade da Europa aumente ao longo do período, um pouco mais do que em 2022 e 2021.
De forma encorajadora, 64% dos executivos esperam aumentar sua presença na Europa em P&D nos próximos três anos, enquanto a forte dinâmica das atividades comerciais e de serviços empresariais reflete o poder econômico da Europa. No entanto, as implicações do foco em P&D precisarão ser consideradas com cuidado. O desenvolvimento de tecnologia tende a criar um pequeno número de empregos de alto valor, enquanto a tecnologia de construção gera os empregos. Como eventos geopolíticos recentes mostraram, há vantagens estratégicas em poder fazer as duas coisas, embora considerações financeiras normalmente levem a manufatura a países de custo mais baixo.
A esse respeito, é potencialmente preocupante que apenas 33% dos entrevistados planejem aumentar seus investimentos em manufatura. Para evitar que a Europa perca a reformulação global das cadeias de suprimentos e garantir que ela desenvolva a capacidade industrial necessária para atingir o zero líquido, essa proporção certamente precisa ser maior.
Capítulo 3
Os investidores se comprometerão com projetos transformadores?
Os desafios futuros exigem estratégias ousadas e investimentos ambiciosos.
A Europa está em um momento crítico em sua corrida por investimentos transfronteiriços. Se a atividade planejada se traduzir em investimentos reais, aumentará a confiança no potencial econômico do continente e terá um significado duradouro para a prosperidade.
Para os Estados-Membros da UE, uma parte importante da equação de recuperação pode ser o programa de resiliência e recuperação da UE. Projetado para oferecer um impulso econômico pós-pandêmico por meio do apoio ao desenvolvimento digital, renovável e de habilidades, esse financiamento - juntamente com o Plano Industrial Green Deal - pode mudar materialmente a forma como a economia da Europa evolui. Seu impacto, no entanto, será influenciado por desenvolvimentos fora da Europa, incluindo os efeitos do IRA na atração de investidores para os EUA.
A Europa ainda tem vantagens significativas. Em um mundo definido pela incerteza, muitas empresas são atraídas por economias robustas e mercados grandes e resilientes. Com mais de 500 milhões de consumidores e mais de 20 milhões de empresas, a Europa continua a ser uma força econômica formidável. Agora, ela tem a oportunidade de capitalizar seus pontos fortes enquanto atrai o investimento que alimentará as indústrias do futuro. Nossas descobertas mostram claramente que os investidores estrangeiros já estão envolvidos nesse processo estratégico, com a maior parte do FDI alocado para a economia digital e manufatura avançada.
Os desafios à frente
Embora nossa Pesquisa de Atratividade da Europa de 2023 mostre que o investimento estrangeiro na Europa se estabilizou em 2022, continuamos preocupados com o fraco desempenho da manufatura da Europa, que ficou estável após um forte retorno em 2021, apesar das necessidades das empresas que embarcam em reconfigurações da cadeia de suprimentos.
Hanne Jesca Bax, Líder de Mercados e Contas da EY EMEIA, diz: “Na busca por um maior investimento interno, o desafio é fortalecer o apelo da Europa e manter sua posição como uma força econômica líder. Enfrentar esse desafio será crucial se a Europa quiser aproveitar as oportunidades que estão por vir.”
Na segunda fase do relatório do 22º Attractiveness Survey, descompactamos o pensamento do investidor sobre o futuro investimento na Europa. Também delinearemos as políticas necessárias para impulsionar o investimento interno que será crítico para as transformações digitais e ecológicas da Europa.
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Resumo
Embora a recente incerteza geopolítica e macroeconômica tenha prejudicado o investimento na Europa, as perspectivas para 2023 são mais otimistas. Os formuladores de políticas da Europa e a comunidade empresarial devem aproveitar ao máximo essa oportunidade em 2023 e além.
