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Série The CFO Imperative

Como os CEOs europeus demonstram positividade com relação ao futuro enquanto enfrentam o desafio da IA

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7 minutos de leitura 09 jan. 2024
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Transactions and Corporate Finance by EY-Parthenon

A última pesquisa EY European CEO Outlook revela a variação da resiliência entre países, com forte aumento de investimento em recursos de IA.

Em resumo

  • Os CEOs europeus têm uma perspectiva positiva para seus negócios, apesar dos ventos contrários, mas devem agir se quiserem traduzir o crescimento da receita em lucratividade.
  • O investimento em IA generativa (GenAI) está aumentando, mas ainda há desafios em incorporá-la ao planejamento estratégico e à compra ou construção de capacidades.
  • As atividades de CEO atualmente passam por uma transição temporária, de aquisições para joint ventures (JVs), alianças estratégicas e alienações de investimentos.

Esta edição do nosso estudo trimestral com 390 CEOs atuantes em toda a Europa, a última parte da série CEO Imperative, demonstra que, embora o ambiente macroeconômico volátil continue, os CEOs europeus estão relativamente otimistas sobre as perspectivas de desempenho financeiro de suas empresas, com cerca de dois terços esperando maior crescimento de receita e lucratividade em 2024 em comparação com 2023. O sentimento positivo é impulsionado pela recente pausa do Banco Central Europeu sobre o aperto monetário após 10 aumentos consecutivos das taxas, o que deve fornecer algum efeito atenuante para a economia, que, de outra forma, estaria em desaceleração.


A tecnologia e a IA desempenham um papel fundamental no sucesso a longo prazo de uma empresa. Os CEOs estão em diferentes estágios de sua jornada para criar estratégias e operacionalizar a IA nos negócios normalmente, com vários desafios surgindo para alguns. Apoiada por uma série de iniciativas de investimento do governo, a urgência de os CEOs progredirem em IA antes da concorrência é um assunto importante na agenda do Conselho.

Os CEOs das economias europeias estão concentrando grandes investimentos em aquisições, capex, P&D e capital de risco para impulsionar o crescimento e a vantagem competitiva. Isso ocorre apesar e por causa do ambiente macroeconômico volátil contínuo. Há um claro reconhecimento entre os CEOs de que o novo ambiente exige investimentos melhores em todas as verticais. E, quando necessário, os CEOs estão preparados para fazer escolhas difíceis para ajustar, vender ou fechar partes não lucrativas do portfólio ou sair de mercados específicos.

1

Chapter

Country-level variation defines a Europe with mixed fortunes

Optimism and resilience shine in some geographies while others struggle.

Como a EY pode ajudar

Embora os mercados europeus enfrentem desafios semelhantes, alguns países mostram mais resiliência e perspectivas positivas no curto prazo.

 

O otimismo é visto com mais clareza na Alemanha, onde 72% dos CEOs (a maior parcela de todas as regiões europeias) esperam maiores receitas em 2024 em comparação com 2023. A análise da EY das 100 maiores empresas alemãs por capitalização de mercado indica que quase 90% elevaram suas previsões de receita para o exercício social de 24, à medida que se alinham à nova dinâmica econômica. Isso ocorre apesar de um cenário econômico desafiador em meio ao resfriamento da demanda global, à desaceleração do setor industrial e à redução do poder de compra do consumidor.

 

Receita não é o mesmo que lucratividade, sendo esta última afetada negativamente por custos mais altos na cadeia de suprimentos, energia, finanças e força de trabalho. Em um ambiente econômico frágil com inflação persistente, 35% dos CEOs alemães (vs. 23% dos CEOs europeus acreditam que é difícil repassar custos mais altos para clientes que possam negociar preços melhores ou buscar alternativas menos dispendiosas. Portanto, otimizar a eficiência operacional e reduzir sua base de custos constitui prioridade para os CEOs alemães manterem a competitividade e a presença no mercado.


Em comparação, a economia francesa está se demostrando relativamente resiliente, com o PIB no terceiro trimestre de 2023 crescendo modestamente com a força dos gastos das famílias e dos consumidores, e a inflação diminuindo. Setenta por cento dos CEOs franceses esperam um maior crescimento da lucratividade em 2024, o maior entre os países europeus, enquanto apenas 46% esperam maior receita (a porcentagem mais baixa da Europa).

O diferencial entre maior lucratividade e receita mais estática em geral está na implantação ativa de técnicas de gestão de custos, inclusive otimização de processos e potencialização de recursos tecnológicos, para impulsionar a eficiência e aumentar a lucratividade. Apenas um quinto (22%) dos CEOs franceses acreditam que as restrições de custo constituem uma barreira ao crescimento, com quase metade dos entrevistados reduzindo custos ao mudar sua estratégia de talentos para trabalhadores contratados ou por hora, a fim de evitar despesas com colaboradores em tempo integral, como benefícios e impostos.


Os CEOs do Reino Unido, por sua vez, esperam um maior crescimento da receita, mas lucros moderados em 2024, já que a economia do Reino Unido continua enfrentando uma série de "ventos contrários", como inflação persistente, gastos voláteis do consumidor e produção industrial. De todas as regiões, os CEOs do Reino Unido (30%) consideram o crescimento econômico mais lento nos principais mercados a maior barreira para o crescimento em 2024, seguidos por 26% citando o aumento dos custos de fazer negócios como outra grande barreira para maximizar a receita e a lucratividade.

Nos países nórdicos, quase três quintos dos CEOs têm altas expectativas de receita e lucratividade em 2024. Em comparação com a maioria dos outros países europeus, os países nórdicos se recuperaram mais rapidamente após a COVID-19. No entanto, o alto custo de capital (22% nos países nórdicos versus 15% na Europa em geral) representa a maior barreira de crescimento, já que altas taxas de juros e impostos dificultam o crescimento e a concorrência das empresas.

2

Chapter

Setting up the AI agenda tops priority list

CEOs around Europe try to harness the power and promise of AI.

Quase todos os CEOs europeus (98%) estão fazendo ou planejando investimentos significativos em IA generativa (GenAI), de acordo com os últimos indicadores identificados. Apesar de acelerar os investimentos da GenAI para manter uma vantagem competitiva, quase dois terços dos CEOs europeus (66%) sentem que a incerteza em torno da GenAI está criando desafios no desenvolvimento e implementação de uma estratégia de IA.

CEOs italianos apostam alto na GenAI

Em nível nacional, os CEOs italianos reconhecem a urgência de entender as implicações da GenAI em seus negócios, com quase 80% dos CEOs (o mais alto índice entre todas as regiões europeias) concordando que devem agir agora na GenAI para evitar conceder aos concorrentes uma vantagem estratégica. Mais de quatro quintos (88%) — novamente o mais alto índice entre as regiões europeias — dos CEOs italianos também reconhecem o fato de que a GenAI os desafiará a provocar rupturas em seu próprio modelo de negócios.

Como parte do plano da Itália de se tornar um “centro competitivo global” para IA, o governo lançou um fundo de €150 milhões ¹ para promover investimentos em startups em IA. A Itália já havia adotado o Programa Estratégico de IA 2022-2024, que delineou políticas para promover disciplinas de ciência, tecnologia, engenharia e matemática (STEM) e aumentar o número de doutorados para atrair pesquisadores internacionais.

A maioria dos CEOs italianos já concluiu certos aspectos da implantação da IA em sua organização, com quase metade avaliando como controlar com eficácia os riscos exclusivamente pertinentes à IA, rastreando as regulamentações da IA para entender suas implicações e determinando quais dados proprietários criarão vantagem competitiva por meio da IA.


O Reino Unido continua sendo um dos líderes de IA da Europa

O Reino Unido segue de perto a Itália, com quase três quartos (74%) dos CEOs sinalizando a necessidade de pressionar suas empresas a agir com rapidez na GenAI. No entanto, o mercado atual de negociação está se tornando mais complexo em meio a um ambiente macroeconômico volátil em toda a Europa, ao aumento da concorrência e à necessidade de adaptação a novas tecnologias e modelos de negócios. Mais de três quartos dos CEOs do Reino Unido (77%) — o maior da Europa — concordam que houve um aumento acentuado de empresas que afirmam ter experiência em IA, tornando mais difícil identificar fornecedores, parceiros ou metas de fusão e aquisição (M&A) confiáveis.

Em resposta, o governo do Reino Unido planeja investir £300 milhões para aumentar o financiamento de dois supercomputadores que apoiarão pesquisas para tornar seguros os modelos avançados de IA. Ao mesmo tempo, existem várias iniciativas governamentais para ajudar as empresas a financiar soluções em torno do desenvolvimento de IA. Por exemplo, o Fairness Innovation Challenge permite que as empresas solicitem até 400 mil libras em incentivos para produzir soluções para combater o preconceito e a discriminação em sistemas de IA.

As empresas no Reino Unido também estão na vanguarda em termos de capacidades desenvolvidas para acelerar os avanços em GenAI, com quase 90% dos CEOs afirmando que são capazes de identificar e priorizar os casos de uso de GenAI. Isso é seguido de perto pelos 84% dos CEOs que afirmam ter uma visão de como seu modelo de negócios pode sofrer rupturas a longo prazo. Ao mesmo tempo, mais da metade dos CEOs do Reino Unido (54%) já contrataram novos talentos com habilidades relevantes de IA.

CEOs alemães demonstram menos urgência em seus investimentos em IA

Enquanto 97% dos CEOs alemães estão fazendo ou planejando investimentos significativos em IA, apenas 64% (versus 82% na Itália e 69% na Europa) concordam que devem agir agora na GenAI. Sua premência em atuar nesse sentido é afetada pela incerteza predominante em relação aos benefícios diante dos riscos, dificultando a implementação de uma estratégia de IA (60% na Alemanha versus 66% na Europa), agravada pela falta de conhecimentos técnicos suficientes para orientar sua estratégia de IA (62% dos CEOs alemães versus 69% dos CEOs europeus).

Para ajudar a criar uma estratégia de IA mais ampla, os CEOs devem adotar várias iniciativas importantes, como abordar as lacunas de talentos e desenvolver estruturas de governança robustas no curto prazo para estabelecer capacidades fundamentais de IA.

3

Chapter

Wide-ranging investments continue to drive competitive advantage

CEOs in major European economies are planning major investments to fuel growth.

Continua a haver um claro reconhecimento entre os CEOs europeus de que o ambiente macroeconômico volátil exige investimentos melhores em todos os setores, não apenas em tecnologia e recursos de IA. A maioria dos entrevistados em toda a Europa (quase 70%) planeja aumentar o investimento em pesquisa e desenvolvimento (R&D), capex, M&A e por meio de capital de risco corporativo.


Como a EY pode ajudar

Em nível nacional, a França está liderando outras regiões europeias, com quatro quintos (80%) dos CEOs planejando melhorar seus investimentos em P&D e capex em 2024, à medida que buscam canalizar os lucros de suas empresas de volta para o negócio. A análise da EY das 100 maiores empresas francesas por capitalização de mercado revela que quase 80% delas aumentaram seus investimentos estimados em capex em termos de porcentagem das vendas no último ano. O investimento varia entre os setores, com grandes atividades ocorrendo em setores como ciências biológicas, industriais e de consumo, à medida que as empresas continuam investindo em novos produtos, serviços e tecnologias de processo.

 

O plano de investimento do governo na França 2030³ fornece suporte para startups industriais e de tecnologia profunda em termos de inovação, emprego e independência estratégica em produtos inovadores. Além disso, o Innovation Santé 2030, o componente de saúde do plano de investimento, visa fornecer às empresas uma estratégia para ajudar a França a se tornar a principal nação europeia em termos de inovação e soberania em saúde.

 

No Reino Unido, três quartos (75%) dos CEOs estão sinalizando um retorno a níveis mais altos de investimento em todos os setores, à medida que as incertezas em torno da política monetária diminuem. O Banco da Inglaterra recentemente interrompeu seu ciclo de aumento de taxas, deixando as taxas de juros em um pico de 15 anos, e deu a entender que manterá o status quo. Com os mercados aceitando agora um ambiente de taxas mais elevadas durante mais tempo, as pressões inflacionárias diminuem e passa a haver mais clareza nas perspectivas de crescimento, mesmo que em níveis mais baixos.

 

As transações permanecem estáveis, com potencial de aumento

Espera-se que as atividades em M&A continuem em um caminho estável, embora em menor ritmo. Em 2024, também pode haver um aumento nos negócios mais significativos, à medida que os CEOs se sentirem mais confortáveis com o novo ambiente macroeconômico. Uma clara maioria dos CEOs europeus (87%) planeja alguma forma de transação nos próximos 12 meses. No entanto, houve uma forte contração nas intenções de buscar ativamente aquisições nesse período, caindo de 56% (vs. 59% globalmente) em julho a 29% (vs. 35% globalmente) em outubro. O foco agora está em joint ventures (JVs), alianças estratégicas e alienações de investimentos, com mais de dois quintos dos CEOs europeus indicando o desejo de reavaliar portfólios, impulsionado pela reabertura dos mercados de ofertas públicas iniciais (IPO).

 

Apesar dos problemas interconectados criarem um ambiente incerto de curto prazo, os CEOs continuam interessados em investir para remodelar seus negócios. Há um claro reconhecimento entre os CEOs de que o novo ambiente exige investimentos aprimorados em todas as verticais, além de recursos de tecnologia e IA. Para manter-se à frente da concorrência, os CEOs precisam fazer escolhas difíceis para consertar, vender ou fechar partes não lucrativas do portfólio ou sair de mercados específicos. Além disso, embora as empresas reconheçam os desafios e os problemas associados à adoção da IA, é essencial que os CEOs tenham uma estratégia sólida de IA que atenda a todos os aspectos relacionados a talentos, ciência, tecnologia e regulamentação.


Sumário

Com impactos macroeconômicos dinâmicos e multifacetados em toda a Europa, a abordagem dos CEOs às transações está evoluindo. O novo ambiente exige melhores investimentos em todos os setores, especialmente em recursos de tecnologia e IA. Os CEOs estão transformando portfólios por meio de alienações, joint ventures e alianças, bem como de Fusões e Aquisições (M&A), enquanto, ao mesmo tempo, tentam criar uma estratégia sólida de IA que atenda a todos os aspectos de recursos humanos (talentos), ciência, tecnologia e regulamentação.

 

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Andrea Guerzoni + 2

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