Chapitre 1
La pandémie de COVID‑19 : un puissant catalyseur dans la prise en compte des facteurs ESG
Les sociétés et les investisseurs doivent en faire plus pour évaluer les risques ESG et répondre aux exigences des parties prenantes, qui sont de plus en plus axées sur les enjeux sociaux.
Beaucoup de gens accordaient déjà une grande importance aux facteurs ESG, mais la pandémie de COVID‑19 a fait évoluer les choses rapidement. Selon l’étude de 2021, ces facteurs sont au cœur des décisions des investisseurs :
- Quatre‑vingt‑dix pour cent des investisseurs sondés ont affirmé que depuis la pandémie de COVID‑19, leur stratégie et leurs décisions d’investissement reposaient davantage sur la performance ESG des sociétés.
- Quatre-vingt-six pour cent des investisseurs sondés étaient d’avis que, à l’heure actuelle, une société dotée d’un solide programme ESG et d’une bonne performance ESG serait plus recommandée par les analystes.
En revanche, l’étude a également révélé qu’un peu moins de la moitié (49 %) des investisseurs avaient mis à jour leurs approches en matière d’investissement ESG.
La pandémie de COVID‑19 : un catalyseur dans la prise en compte des facteurs ESG
90 %des investisseurs sondés ont affirmé que depuis la pandémie de COVID‑19, leur stratégie et leurs décisions d’investissement reposaient davantage sur la performance ESG des sociétés.
L’étude montre également que les investisseurs sondés accordent une plus grande importance aux risques ESG au moment de prendre des décisions d’investissement ou de constituer un portefeuille : près des trois quarts (74 %) d’entre eux soutiennent qu’ils sont plus enclins depuis la pandémie à se départir d’un placement advenant une mauvaise performance ESG. Cependant, moins de la moitié (44 %) des investisseurs ont affirmé que les événements des 18 derniers mois les avaient incités à mettre à jour leurs stratégies et méthodes de gestion du risque lié aux placements.
La pandémie de COVID‑19 a également placé les enjeux sociaux à l’avant‑plan; les consommateurs se mobilisent par rapport aux enjeux sociaux, et les investisseurs les élèvent au rang de priorité.
L’attention des investisseurs est portée aux consommateurs sur la question des risques sociaux
Quels sont les deux éléments les plus importants dans l’évaluation de la performance ou du risque d’une entreprise à l’égard des enjeux sociaux?
| Cinq principaux enjeux sociaux | ||
| 1 | Satisfaction du consommateur | 35 % |
| 2 | Diversité et inclusion | 32 % |
| 3 | Retombées dans les collectivités (p. ex. création d’emploi) | 28 % |
| 4 | Sécurité au travail et sécurité publique | 27 % |
| 5 | Normes du travail et droits de la personne dans l’ensemble de la chaîne de valeur | 25 % |
Remarque : Les répondants ne pouvaient sélectionner que les deux éléments les plus importants. Les pourcentages correspondent au nombre de répondants ayant sélectionné l’élément parmi leurs deux choix. Le tableau présente uniquement les cinq principaux éléments.
À l’avenir, le défi qui se posera pour le secteur des placements sera l’accès aux données et leur analyse afin d’établir une corrélation entre les répercussions sociales et la performance financière. Le manque de données pourrait empêcher la prise en compte des facteurs sociaux dans les décisions liées au portefeuille.
Chapitre 2
Les changements climatiques au cœur des décisions d’investissement
Les investisseurs et les sociétés doivent perfectionner leur approche à l’égard des risques climatiques et mettre en place une capacité rigoureuse d’analyse de scénarios prenant en compte les changements climatiques.
De plus en plus, les investisseurs accordent de l’importance à l’exposition de leur portefeuille aux changements climatiques – tant les risques physiques liés aux changements climatiques que les risques découlant de l’inévitable transition vers une économie carboneutre mondiale :
- Soixante-dix-neuf pour cent des investisseurs interrogés affirment qu’ils consacreront beaucoup d’attention au cours des deux prochaines années à l’évaluation des conséquences du risque de transition lorsqu’ils prendront des décisions d’allocation d’actifs – une augmentation par rapport à 71 % en 2020.
- Quatre-vingts pour cent des investisseurs interrogés affirment qu’ils consacreront beaucoup d’attention au cours des deux prochaines années à l’évaluation des conséquences du risque de transition lorsqu’ils prendront des décisions d’allocation d’actifs – une augmentation par rapport à 71 % en 2020.
Cependant, l’enquête a montré que moins de la moitié (44 %) d’entre eux suivent une approche avancée d’évaluation de la performance du point de vue des risques climatiques.
Les risques climatiques peuvent être difficiles à évaluer : ils sont très incertains et leur quantification peut être ardue. En outre, il est difficile de se couvrir contre les risques climatiques, compte tenu de leur nature systémique et généralisée. Il s’agit d’un enjeu complexe, car les entreprises ont encore beaucoup à faire du point de vue des risques climatiques. Selon le rapport Global Climate Risk Disclosure Barometer d’EY de 2021, qui examine plus de 1 100 entreprises de tous les secteurs, toutes les entreprises ne font pas l’analyse de scénarios prenant en compte les risques climatiques, et celles qui le font n’adoptent pas toutes la même approche. L’étude révèle que seulement 41 % des entreprises évaluées ont indiqué si elles analysaient des scénarios afin d’évaluer la probabilité que des risques se concrétisent et le moment où ils se concrétiseront ainsi que de se préparer à faire face aux répercussions les plus défavorables.
L’étude montre en outre que la décarbonisation des entreprises est un facteur central dans les décisions d’investissement : 86 % des répondants ont affirmé que leur stratégie de placement ciblait particulièrement les entreprises ayant adopté des stratégies ambitieuses de réduction du carbone. La carboneutralité et la décarbonisation forceront probablement les entreprises à mettre en place une planification de scénarios rigoureuse, et les investisseurs à appuyer vigoureusement les stratégies des entreprises :
-
-
- Les entreprises doivent mettre en place une planification de scénarios rigoureuse pour tenter de comprendre les répercussions possibles d’une panoplie de situations liées au climat et effectuer des tests de résistance à l’égard de leurs processus et stratégies de gestion du risque en place.
- Les investisseurs doivent discuter avec les entreprises du besoin de revoir leurs stratégies organisationnelles afin d’y intégrer la décarbonisation et les facteurs ESG. Ils doivent également adopter une vision prospective des stratégies de décarbonisation.
Compte tenu des défis importants que pose la transition vers une économie carboneutre, les mesures incitatives prises par les gouvernements nationaux peuvent également profiter aux investisseurs. Au total, 92 % des investisseurs sondés ont dit qu’ils avaient réalisé un placement au cours des 12 derniers mois en raison des effets bénéfiques de la reprise verte.
Cette possibilité, toutefois, pourrait bien être victime de son propre succès. Le nombre limité de placements verts convenables obtenant une note de durabilité élevée des organismes de notation pourrait faire naître un risque de bulle financière : 76 % des investisseurs questionnés ont dit que « le nombre limité de placements verts poussera certains investisseurs à payer trop cher pour des actifs verts, entraînant un risque de bulle financière ». Comme nous l’expliquons dans un article sur le rôle des investisseurs dans le financement de la reprise verte, d’autres facteurs pourraient aussi atténuer certaines des préoccupations liées à une bulle financière : le financement considérable nécessaire afin d’atteindre les objectifs en matière d’énergies renouvelables et le volume important de capitaux propres dont devront probablement disposer les entreprises dans les secteurs à forte intensité d’émissions.
Chapitre 3
Favoriser la transparence à l’égard de la performance ESG et renforcer la capacité d’analyse
L’optimisation de la performance ESG pourrait nécessiter la présentation d’un plus grand nombre d’informations importantes, un cadre réglementaire mieux défini et une capacité accrue d’analyse des données.
Deux mesures prioritaires pourraient permettre d’optimiser la performance ESG, qui est au cœur des décisions des investisseurs.
Premièrement, les investisseurs devraient avoir accès à des informations et à des données ESG de meilleure qualité. Les organismes de normalisation et les décideurs devraient également préciser le cadre réglementaire régissant ces informations. Malgré l’importance de communiquer la performance ESG au secteur, certaines préoccupations sont soulevées concernant la transparence et la qualité des informations ESG présentées, particulièrement en ce qui concerne leur caractère significatif.
En fait, cette question suscite des préoccupations grandissantes : 50 % des investisseurs questionnés se disent préoccupés par le manque d’attention accordée aux enjeux importants – une augmentation par rapport à 37 % en 2020. Les investisseurs indiquent clairement qu’il faudrait des normes uniformes à l’échelle mondiale pour améliorer la qualité et la transparence de l’information ESG des sociétés : 89 % d’entre eux souhaitent qu’il soit obligatoire de présenter l’information sur la performance ESG selon des normes uniformes à l’échelle mondiale. Selon un article antérieur d’EY, cette situation dénote peut-être la nécessité de normes mondiales plus uniformes concernant la transparence des mesures et la présentation d’informations de qualité sur la performance ESG, laquelle peut soutenir une bonne gestion d’entreprise, et aider à renforcer et à préserver la confiance des parties prenantes.
Des normes sur la présentation de l’information ESG mieux définies
89 %des investisseurs questionnés souhaitent qu’il soit obligatoire de présenter l’information sur la performance ESG.
Deuxièmement, le renforcement des capacités d’analyse des données pourrait aider les sociétés à présenter de l’information ESG fiable et permettre aux investisseurs de fonder leurs décisions de placement sur cette information.
Pour tirer avantage des données et améliorer la qualité, les investisseurs devront probablement adopter une approche de gestion des données qui leur permet de traiter les données pertinentes de grande qualité et de les utiliser dans le processus d’investissement de façon à accroître la souplesse, la rentabilité et l’efficacité – ainsi que la sécurité et la résilience. Cependant, l’étude montre que moins de la moitié (46 %) des investisseurs ont déployé une approche évoluée en matière de gestion des données reposant sur un gisement de données ESG accessible en temps réel par de nombreuses applications différentes simultanément.
L’innovation au chapitre de la technologie et des données peut s’avérer importante à la fois pour les sociétés qui présentent de l’information sur leur performance ESG et les investisseurs qui utilisent cette information :
- Tandis que s’intensifie la demande pour de l’information plus précise et plus crédible sur la performance ESG, les sociétés doivent améliorer leur méthode de collecte, de regroupement et de prise en charge des données.
- Pour les investisseurs, l’innovation dans des secteurs comme l’infonuagique et l’intelligence artificielle peut faciliter l’intégration des données ESG dans l’analyse des placements. Par exemple, l’intelligence artificielle peut permettre aux investisseurs d’avoir accès à des données importantes qui ne font pas partie de l’information ESG présentée par la société.
Chapitre 4
Et maintenant?
Des mesures importantes peuvent être prises afin de placer les facteurs ESG au cœur de la santé et du renouvellement économiques après la pandémie de COVID‑19
Un certain nombre de mesures importantes peuvent être prises par les sociétés qui présentent de l’information ESG et les investisseurs qui utilisent cette information afin que les facteurs ESG soient au cœur de la santé et du renouvellement économiques après la pandémie de COVID‑19.
- Les sociétés doivent acquérir une meilleure compréhension de la dimension liée aux risques climatiques de l’information ESG; utiliser stratégiquement la fonction de développement durable pour accroître la rigueur du processus visant à déterminer l’importance de l’information ESG dans leur situation; examiner, avec l’aide de la fonction finance, les répercussions sur les finances et la valeur et les prendre en compte; et renforcer la collaboration avec les investisseurs, notamment en reconnaissant les nouvelles exigences en matière d’information ESG qui peuvent permettre à une société de se démarquer de ses concurrents.
- Les investisseurs doivent mettre à jour leurs politiques et leurs cadres liés aux investissements ESG tout en favorisant une culture axée sur les facteurs ESG; revoir leurs approches à l’égard des risques climatiques de façon à comprendre et à interpréter l’analyse de scénarios portant sur les conséquences possibles des changements climatiques afin de cibler des sociétés et des secteurs à court, moyen et long terme; et mettre en place une stratégie ambitieuse axée sur l’avenir en matière d’analyse de données.
Résumé
La pandémie de COVID‑19 a mis en lumière l’importance des approches axées sur les facteurs ESG pour les investisseurs et les sociétés. Toutefois, les études montrent que les deux parties ont encore du chemin à faire pour améliorer les résultats de ces approches. Les sociétés tournées vers l’avenir sont plus enclines à tirer avantage des données ESG – et plus en mesure de jouer un rôle important afin de bâtir un avenir plus durable et plus prospère après la pandémie.
