世界の新規上場動向 － 2023年1月～6月

1. IPO市場の概況

2023年上半期（2023年1月～6月）における世界のIPO市場は、上場数615件、調達額609億米ドルとなりました。対前年同期比では、件数5％減少、調達額36％減少となりました。対2023年第1四半期（1Q）比では、第2四半期（2Q）はより規模の大きなIPOディールが行われるようになりましたが、世界経済の成長の減速、金融引き締め、地政学的な緊張の高まりが背景となり、回復のスピードはこれまでのところ緩やかです。しかし、いくつかの新興国では、世界がこれらの国の豊富な鉱物資源、膨大な人口、台頭するユニコーン企業、起業家精神にあふれた中小企業（SMEs）を求めており、各国がその需要の恩恵を受けているため、IPO活動が非常に活発になっています。

セクター別のIPO件数では、2023年上半期時点でテクノロジーセクターが引き続き先頭を走っており（124件）、また、製造業セクターが123件と同水準で続く結果となりました。一方で、世界のエネルギー価格が以前より落ち着いてきたため、エネルギーセクター企業によるIPO調達額は次第に減少しています。米国ではいくつかの大型ディールが行われたことが主な要因でIPO活動が上昇傾向にあります。中国市場は引き続き世界のIPO活動の中心となっており、インドやインドネシアも、その豊富な鉱物資源、膨大な人口、急成長している経済基盤に対する世界的な需要から恩恵を受け、力強い動きを見せています。

表1　主要エリア別IPO実績（2023年第2四半期）

2. 南北アメリカエリア

2023年上半期における南北アメリカエリアのIPO市場は、上場数77件、調達額91億米ドルとなりました。対前年同期比では、件数は横ばい、調達額は86％増加となりました。

その主な理由は、2023年5月に米国で調達額44億米ドルのスピンオフIPOのメガ案件が1件あったためで、本案件は米国で2021年11月以来最大のIPOとなりました。このほかにも大型ディールが行われたことが主な要因となり、米国でのIPO活動は上昇傾向にあります。しかし、こうした積極的な展開にもかかわらず、2023年上半期における予期せぬ一連の銀行破綻により、Americas全体のIPO市場が回復するのは市場関係者が2023年初頭に予測した時期よりも遅くなる可能性があります。
 

3. アジア太平洋エリア

2023年上半期におけるアジア太平洋エリアのIPO市場は、上場数371件、調達額394億米ドルとなりました。対前年同期比では、件数で2％減少、調達額で40％減少となりました。上半期における世界全体の上場数に占める割合は60％となりました。

IPOの世界トップ10ディールのうち5件は中国本土で、1件は日本で行われたものでした。多くの大型ディールが様子見のため延期となり、IPO市場の動きが予想に比して鈍かったことにより、調達額の落ち込みが大きかったのは中国本土となりました。インドネシア証券取引所は、その20年以上の歴史の中で初めて、世界の証券取引所におけるIPO件数のランキングで香港を抜き、45件で5位という結果になりました。
 

4. EMEIAエリア

2023年上半期におけるEMEIAエリアのIPO市場は、上場数167件、調達額124億米ドルとなりました。対前年同期比では、件数で12％減少、調達額で50％減少となりました。

こうした状況でも、EMEIAは世界のIPOディールの27％を占める世界第2位のIPO市場であり、2023年上半期において世界で2番目に大きさとなる25億米ドルのIPOディールが行われました。インドの証券取引所はIPO件数でEMEIAトップの座に躍り出ましたが、ヨーロッパの大半の国でインフレ水準が引き続き高くなっており、流動性の欠如によるIPO活動の停滞が続いています。
 

表4　上位10証券取引所のIPO件数（2023年上半期）