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La transformación significativa del sector a través de la innovación, la colaboración y la agilidad es fundamental para remodelar el futuro con confianza.
En resumen
- El capital es el riesgo número 1, y las mineras equilibran el crecimiento y la disciplina del capital para satisfacer la creciente demanda de minerales de transición energética.
- Las empresas mineras han elevado la gestión medioambiental por encima de un enfoque más amplio de los criterios ESG, con un enfoque láser en los residuos, el agua y la naturaleza positivos.
- El agotamiento de recursos y reservas debuta en el número 4, en medio de una demanda creciente, el aumento de los costos de exploración y la falta de nuevos descubrimientos.
La transición energética continúa perturbando el sector minero y metalúrgico y vuelve a impregnar el radar de los 10 principales riesgos y oportunidades empresariales. Incluso aquellos que antes se oponían a la minería ahora se dan cuenta de que una transición a la energía verde depende de un mayor suministro de minerales y metales.
Pero antes de que pueda satisfacer la creciente demanda, el sector primero debe superar una trifecta de desafíos: lograr una minería sostenible y, al mismo tiempo, gestionar la disciplina del capital y cumplir con las expectativas más altas de las partes interesadas. Maximizar el valor es lo más importante para las empresas mineras, lo que se refleja en los esfuerzos por reposicionar las carteras y aprovechar múltiples fuentes de financiación para acelerar el crecimiento. Pero un sector cambiante también exige que las mineras se centren en nuevos riesgos y oportunidades (pdf). Dos adiciones a los 10 principales —el agotamiento de recursos y reservas, y los nuevos proyectos— ponen de relieve el aumento de los riesgos estratégicos.
Los 10 principales riesgos y oportunidades para las empresas de Minería y metales en 2025
Cuatro riesgos quedaron fuera de los 10 principales en esta última encuesta (gobernanza, cibernética, digital y fuerza laboral), y estas omisiones hicieron sonar algunas alarmas. Para muchas empresas, los riesgos y oportunidades que presentan la cibernética y lo digital son ahora parte integral de los negocios como de costumbre, y no merecen una atención especial. Pero la despriorización de la gobernanza fue inesperada y tal vez preocupante, dado que las mineras están avanzando en nuevos proyectos en países con una supervisión regulatoria potencialmente más débil. Y la pérdida de mano de obra del radar es especialmente preocupante cuando el sector se enfrenta a importantes retos a la hora de atraer y retener el talento que sustentará su futuro.
Ahora es urgente una transformación rápida. Esto significa que 2025 debe ser un año de acción para las empresas mineras. Es el momento de revisar y adaptar los modelos de negocio actuales, considerar otros nuevos e impulsar las alianzas y la innovación que permitirán al sector satisfacer la demanda de forma sostenible y óptima.
Análisis: Los 10 principales riesgos y oportunidades en la minería
1. Capital
Las empresas mineras siguen enfrentándose a un mayor escrutinio por parte de los inversores sobre cómo se despliega la inversión, con un fuerte enfoque en la disciplina del capital y los rendimientos.
En este contexto, las empresas están acelerando el crecimiento y amplificando el valor a través de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés), escindiendo activos no estratégicos o activos de alto crecimiento. En una reciente EY CEO Outlook Pulse Survey, todos los encuestados de la industria de Minería y metales dijeron que planean realizar algún tipo de transacción en los próximos 12 meses. Las empresas encuestadas para el informe de los 10 principales riesgos y oportunidades de negocio nos dijeron que también están ampliando sus opciones de financiamiento, considerando un promedio de cuatro fuentes de capital.
Dado que es probable que continúen las circunstancias macroeconómicas desafiantes, no es sorprendente que las empresas mineras quieran considerar asociaciones, empresas conjuntas (JV, por sus siglas en inglés) o integración para mitigar el riesgo en proyectos a gran escala. Sin embargo, permitir la inversión necesaria para satisfacer la demanda podría requerir cambios más fundamentales en el enfoque del sector hacia el financiamiento, pensando más allá del rendimiento e invirtiendo capital para crear valor a largo plazo.
2. Cuidado del medio ambiente
La "E" de ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) es un enfoque clave para las empresas mineras, con evidencia de un aumento significativo en los esfuerzos para crear un legado ambiental positivo. Los residuos y el agua siguen siendo una prioridad, y nuestra encuesta muestra que las mineras están llevando a cabo proyectos innovadores para capturar valor.
El Consejo Internacional de Minería y Metales (ICMM, por sus siglas en inglés) ha liderado el impulso hacia una naturaleza positiva —el objetivo de detener y revertir la pérdida de naturaleza para 2030— y casi la mitad de los encuestados dicen que confían en cumplir con sus obligaciones positivas para la naturaleza. El conocimiento y la experiencia en la gestión sostenible de la tierra de las comunidades indígenas las convierten en socios esenciales para el cumplimiento de estos objetivos. Se estima que una cuarta parte de la tierra está bajo el cuidado de las comunidades indígenas, y estas áreas están en mejor estado ambiental que otras1.
Descargar los 10 principales riesgos y oportunidades de negocio para el sector de Minería y metales en 2023
3. Geopolítica
El nacionalismo de los recursos sigue aumentando, lo que afecta a las normas fiscales y a los derechos de propiedad. El fomento de los proyectos a gran escala necesarios para permitir la transición energética dependerá de que los gobiernos equilibren los actuales objetivos de ingresos nacionales con los beneficios a largo plazo.
Es posible que las empresas mineras deban considerar diferentes enfoques para los proyectos en ciertas geografías. Por ejemplo, las empresas conjuntas con empresas y licencias locales pueden ayudar a reducir el riesgo de la inversión.
4. Agotamiento de recursos y reservas (nueva entrada)
Las empresas mineras deben continuar desarrollando mejores formas de extraer y optimizar minerales y metales críticos para satisfacer la creciente demanda, al mismo tiempo que protegen nuestro medio ambiente.
Este complicado problema es impulsado por factores entrelazados. La disminución de las leyes del mineral aumenta los costos de extracción. Los presupuestos de exploración han aumentado, pero también lo hacen los costos, y se están haciendo menos descubrimientos.
Las empresas mineras están considerando una combinación de soluciones, incluida la inversión en tecnologías que puedan avanzar en la exploración y mejorar la productividad. Por ejemplo, la tecnología de lixiviación puede recuperar más metales de minerales inferiores que los procesos tradicionales: por ejemplo, la tecnología Nuton de Rio Tinto puede alcanzar tasas de recuperación de hasta el 85 %2.
5. Licencia para operar
Mejorar el impacto en la comunidad y la confianza indígena sigue siendo una prioridad en la agenda de las empresas mineras y los inversores. En todo el mundo, las comunidades y los gobiernos esperan que las mineras hagan más para apoyar a las comunidades ahora y dejen un legado positivo para el futuro.
Las empresas que empoderan a las comunidades indígenas como socios están creando la base para relaciones a largo plazo y fortaleciendo la marca. El cierre de minas es otra oportunidad para fortalecer las relaciones comunitarias y dejar un legado positivo, pero solo el 5 % de nuestros encuestados lo ve como un tema clave.
6. Aumento de los costos y de la productividad
Las mineras siguen enfrentando altos costos, particularmente en torno a la mano de obra y la energía. Los gastos de mano de obra se ven exacerbados por la escasez de habilidades, lo que afecta a la productividad y puede elevar los riesgos de seguridad, a medida que las personas menos cualificadas asumen funciones.
Más de un tercio de los encuestados está de acuerdo en que el enfoque en ESG (y la presión para cumplir con las crecientes obligaciones regulatorias) está distrayendo de la productividad. Esto pone de relieve los beneficios de integrar las métricas ambientales (por ejemplo, la intensidad de carbono) en medidas de productividad más amplias, para ayudar a las empresas mineras a obtener beneficios más amplios.
7. Cambio climático
El escrutinio en torno a las emisiones de alcance 1 y 2 está creciendo, pero también lo está haciendo la confianza de las empresas mineras en alcanzar los objetivos de reducción, un resultado quizás impulsado en parte por el progreso en las operaciones de descarbonización. La intensidad de las emisiones de las minas ha disminuido en aproximadamente un 10 % desde 2020, principalmente mediante el uso de energías renovables.3
Los objetivos de cero emisiones netas son otra historia. Muchas empresas están probando la producción de metales bajos en carbono, pero la comercialización de esta tecnología sigue siendo difícil, en parte debido a los costos, pero también a la insuficiente capacidad de los electrolizadores de hidrógeno. Por ejemplo, producir una tonelada de acero con hidrógeno requiere ~ 300 MW de capacidad de electrolizador que funcione continuamente; sin embargo, la capacidad global actual acaba de alcanzar 1 GW.4 La asociación con los fabricantes de equipos podría ayudar a acelerar la ampliación de tecnologías innovadoras que serán fundamentales para reducir las emisiones.
8. Nuevos proyectos (nueva entrada)
En los próximos 30 años, el sector necesitará extraer más minerales de los que los humanos han extraído en los últimos 70.000 años.5 Llenar la brecha de la demanda requiere superar múltiples barreras complejas para nuevos proyectos. La burocracia regulatoria está alargando los plazos de entrega de los proyectos. Los altos costos hacen que las nuevas minas sean más intensivas en capital, y la falta de trabajadores calificados significa que la entrega oportuna de los proyectos es difícil. Además, el aumento de la tasa de regalías e impuestos mineros en algunos mercados puede ser una barrera para nuevos proyectos.
Las mineras están adoptando diversos enfoques para superar estos obstáculos, incluida la conexión con los stakeholders durante las etapas iniciales del proyecto para resolver conflictos y acelerar las aprobaciones. La integración en toda la cadena de suministros también puede agilizar las actividades, desde la exploración hasta la producción, y permitir una planificación más precisa de la demanda.
En los próximos 30 años, la industria necesitará extraer más minerales de los que los humanos han extraído en los últimos 70.000 años, para satisfacer la demanda exponencial de minerales críticos para la transición energética.
9. Cambiar los modelos de negocio
En su búsqueda por capturar más valor, las empresas de Minería y metales están reevaluando sus modelos de negocio, y muchas de ellas se centran en las oportunidades de la sostenibilidad. Casi la mitad de los encuestados está considerando cómo integrar el reciclaje en las operaciones, lo que puede incluir hacer un mejor uso de la chatarra o establecer redes de recolección.
Otras empresas están explorando la integración en toda la cadena de valor para acelerar la descarbonización y aprovechar nuevos ingresos. Por ejemplo, la inversión en fundición da a las empresas mineras un mayor control sobre las emisiones y crea oportunidades al ofrecer productos premium y más limpios. Las asociaciones locales también pueden crear valor organizativo y social a largo plazo.
10. Innovación
La minería sostenible y rentable a gran escala no se logrará sin innovación, especialmente a medida que se agotan los recursos, aumentan los costos, el talento se vuelve escaso y aumentan las presiones ambientales.
Si bien más de la mitad de los encuestados anticipan una mayor inversión en innovación en los próximos 12 meses, vemos que muchos se centran en proyectos de menor riesgo (es decir, procesamiento). A pesar de la necesidad de más descubrimientos, solo el 30 % de los encuestados considera que la innovación en exploración tiene el potencial de tener un gran impacto.
La colaboración es parte integral de la innovación. Las alianzas entre la minería, las asociaciones industriales y otros sectores han dado lugar a avances que podrían generar importantes beneficios económicos y de sostenibilidad. Hay algunos ejemplos interesantes de cómo el sector trabaja con otros, incluida la colaboración entre Rio Tinto, BHP, Caterpillar y Komatsu para probar la tecnología de camiones de transporte eléctricos de batería grande en Pilbara (Australia Occidental)6. Pero a pesar de estas iniciativas alentadoras, el 50% de los encuestados todavía cree que no hay suficiente colaboración para impulsar la innovación en el sector.
Resumen
Los 10 principales riesgos y oportunidades para las empresas de Minería y metales en 2025 revelan que el sector está listo para adoptar la transformación necesaria para satisfacer la creciente demanda en un sistema energético cambiante. Las empresas mineras que realizan cambios significativos y transformadores en su negocio pueden remodelar su futuro con confianza, acelerar los caminos hacia un nuevo valor y obtener una ventaja competitiva.
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