州・特別地域の経済をチャートから読み解く ― 州によって異なる経済成長予測

要点

• オーストラリアのすべての州・特別地域が生活費高騰と金利上昇の影響を受けているが、経済成長の見通しはそれぞれ異なる。
• すべての州・特別地域において、経済成長の見通しは非常に不透明となっている。
• 最新の2024／25年度州予算では、クイーンズランド州、首都特別地域（ACT）、北部準州が比較的高い成長を見込んでいるが、その他の州は低い成長見通しとなっている。
• 南オーストラリア州と北部準州は、28年度までの4年間で長期平均成長率を上回ると予想されるが、ニュー・サウス・ウェールズ州、西オーストラリア州、ACTは長期平均成長率を下回ることが予想される。

オーストラリア経済は、生活費高騰と金利上昇が家計支出を圧迫しているため、依然として低迷を続けています。一方、堅調な公的需要が各州の経済成長を支え、多くのインフラ整備計画が進行しています。しかし、その他のさまざまな要因により、州・特別地域の経済実績にはばらつきがあり、状況はそれぞれ異なります。23年度のオーストラリアの経済成長率は3.0%で、北部準州を除く各州では、ほぼ均等な成長率となりました。その後、オーストラリア経済は成長スピードを落とし、2024年3月までの1年間の成長率は1.1%と低迷しています。

最新の各州の予算では、クイーンズランド州、ACT、北部準州は比較的高い成長率（3.0%以上）の予測をしていますが、その他の州は低い予測（2.0%以下）となっています ¹。この乖離の全容は、2024年11月20日に発表される24年度State Accountsで明らかになるでしょう。

住宅価格が高く、消費が経済成長の強力な原動力となっているニュー・サウス・ウェールズ州とビクトリア州では、生活費高騰と金利上昇の影響が特に顕著です。ビクトリア州の失業率は2024年6月時点で4.5%と全州の中で最も高く、他の州は4.0%以下となっています。人口増加率は西オーストラリア州が最も高く、次いでパンデミック期から力強い回復を遂げたビクトリア州となっています。

州総生産（Gross State Product）の州予算予測によると、南オーストラリア州と北部準州の経済成長率は、28年度までの4年間で、長期平均成長率を上回ると予想されています。同期間において、ニュー・サウス・ウェールズ州、西オーストラリア州、ACTの経済成長率は長期平均成長率を下回ると予想され、その他の州はほぼ過去の成長率と同水準となっています。

*1 タスマニア州の2024／25年度予算は英語の原文執筆時点ではまだ発表されていません。本記事中のタスマニア州に関する記述は、タスマニア州2024年2月選挙前財政見通し報告書によるものです。

ニュー・サウス・ウェールズ州経済は23年度に3.7%の成長を遂げましたが、ニュー・サウス・ウェールズ州財務省は24年度の成長率が1.5%に落ち着くと予想しています。ニュー・サウス・ウェールズ州の家計が負担する住宅費は、他の地域よりはるかに高く、高インフレと税負担の増加も相まって家計消費の足かせとなっています。公的需要は引き続き景気を支え、海外からの移民の増加が成長を押し上げています。ニュー・サウス・ウェールズ州財務省は、28年度までの4年間の平均成長率を、長期平均成長率2.4%を下回る年率2.1%と予想しています。

ビクトリア州の経済成長率は23年度が2.6%となりましたが、財務省は人口増加が著しいにもかかわらず、24年度の成長率を2.0%と予測しています。新型コロナウイルス感染症（COVID-19）によるロックダウンの経済への影響はいまだ続いています。ビクトリア州の失業率は全州の中で最も高く、6月の失業率は4.5%となっています。2020年2月以降の住宅価格の伸びは全国で最も低く13%で、同期間に西オーストラリア州は70%という最も高い成長を遂げました。ビクトリア州の経済成長率は、25年度に2.5%上昇し、28年度までの4年間では年平均2.7%と、長期平均成長率2.6%とほぼ同水準になると予想されています。

クイーンズランド州経済は23年度に2.3%成長を遂げましたが、クイーンズランド州財務省は、24年度はサプライチェーンの問題解決に伴う輸出の大幅増加と、インフラへの公共投資の継続により、3.0%の力強い成長を予測しています。同州の財務省は、生活費高騰圧力の緩和と堅調な人口増加を反映し、3.0%の高成長が25年度も続くと予想しています。クイーンズランド州財務省は、28年度までの4年間の成長率を年平均2.5%と予想しており、これは長期平均成長率2.4%とほぼ同じとなっています。

西オーストラリア州の23年度の経済成長率は3.5%でしたが、財務省は24年度の成長率を1.8%と予測しています。これは、資源生産者の操業がほぼ限界に達し、農産物の輸出が正常化したことで、純輸出が23年度の勢いに比べて伸び悩んでいることを反映しています。また、西オーストラリア州経済の約50%を占める鉱業の影響力がいかに大きいかを物語っています。非常に力強い人口増加が家計消費を支え、企業投資と公共需要も引き続き堅調です。西オーストラリア州財務省は、生産能力の制約により、25年度以降も純輸出の伸びは低調であると予測しています。その結果、西オーストラリア州財務省は、28年度までの4年間の平均成長率は年率2.1%と、長期平均成長率3.7%を大きく下回ると予想しています。

南オーストラリア州経済は、23年度に3.8%の成長を遂げましたが、財務省は24年度の成長について、家計消費と企業投資が伸び悩んでいることから1.3%と予想しています。経済は堅調な公的需要と住宅投資に支えられています。南オーストラリア州財務省は、28年度までの4年間で年平均1.8%の成長を見込んでおり、これは長期平均成長率1.4%を上回ります。

タスマニア州の23年度の経済成長率は1.1%で、財務省は家計消費の緩やかな伸びにより、24年度の経済成長率を1.5%と予測しています。タスマニア州の人口増加率は国内最低であり、その状態が続くと予想され、成長の足かせとなっています。タスマニア州の失業率は2024年6月時点で3.7%と全州の中で最も低く、今後の家計消費をある程度下支えすると思われます。タスマニア州は27年度までの3年間で、長期平均成長率1.8%を上回る年平均2.3%の成長が見込まれています。

北部準州の23年度の経済成長率は、純輸出の減少により5.3%の落ち込みを記録しました。財務省は、LNG生産能力の増加による純輸出の力強い伸びを反映し、家計消費の低迷を補って余りある4.9%の成長を24年度に見込んでいます。生活費高騰圧力の緩和により、翌年には家計消費は回復すると予想され、北部準州の25年度の経済成長率は2.3%と予測されています。26年度は純輸出の力強い伸びにより7.1%、27年度は4.1%、28年度は2.1%の成長が予測されています。北部準州財務省は、28年度までの4年間で、長期平均成長率2.0%を大きく上回る年平均3.9%の成長を見込んでいます。