キャピタルトランスフォーメーション

EYができること

年金ファンドやソブリン・ウェルス・ファンドなどの投資家にとって不動産は魅力的な資産クラスになりつつあり、不動産セクターへの資本配分が増加しています。また世界中で上場している不動産投資ビークルが増えていることを受けて、商業用不動産市場は体系化されつつあり、海外からの資本や投資をさらに引き付けています。

競争が激化する今日のグローバル市場において、不動産への投下資本やその不動産の利用方法を最適化することは、企業の業績全体に影響する重大な要素です。不動産の保有方法、運営効率および設計の機能性、テクノロジーや立地条件、そしてリスク要因を十分に検討しなければなりません。

商業用不動産は価値が高く、資本集約もでき、ジョイントベンチャー（JV）やパートナーシップに適しています。ここ1年、米国ではさまざまな目的に合わせて資金を調達するためにJVに転身する不動産投資信託（REIT）や株式会社も増えてきました。

さらには米国議会によって成立された税制改革によって特定のスピンオフでの分配の非課税扱いが変更されたため、不動産を多く抱え、これまでであればスピンオフを検討した企業が、代替としてJVに転身する可能性もあります。

EYのキャピタルトランスフォーメーション・ソリューションでは、次のようなサービスによってIPO、上場市場の変更を含むあらゆる資本対策を考慮して、企業不動産の価値の向上に関して支援します。

IPO支援体制

EYのIPO支援体制は、クライアントやアドバイザーが対処すべき数多くの課題の洗い出しとその対応策の立案、実施等、IPOに向けた効果的な準備のサポートに注力しています。IPOプロセスのクライアント支援サービスは、以下カテゴリーで構成されています。

• 戦略の実行可能性（IPO前後のサービスを含む）
  
  
• 財務諸表作成プロセス
  
  
• ストラテジー・アンド・トランザクション
  
  
• プロセスおよび統制（日本における上場企業及び米国登録企業、その他同様の規制要件を有する国のSOX法対応を含む）
  
  
• 税務や報酬の体系化およびプロセス
  
  
• ビジネスやITの体系化およびプロセスの改善
  
  
• IPOプロセス管理を支援するプロジェクトマネジメント
   

保有資産の分離と収益化

このソリューションは、バランスシート上に相当数の企業不動産を抱え、中核事業や中核資産向けの資金の借り換え、拡大に向けた資金調達、キャッシュの生成、既存の事業基盤の移転などを必要とされる企業を対象としています。

EYでは、戦略的・非戦略的な企業不動産を分離し収益化する目的を定義し、その機会や影響を特定します。これには不動産投資法人（REIT）、TMK、GKTKその他の構造への転換、運営やポートフォリオの最適化に関連したサービスが含まれます。年金ファンドやソブリン・ウェルス・ファンドなどの投資家にとって不動産は魅力的な資産クラスになりつつあり、不動産セクターへの資本配分が増加しています。また世界中で上場している不動産投資ビークルが増えていることを受けて、商業用不動産市場は体系化されつつあり、海外からの資本や投資をさらに引き付けています。