Comment l’instabilité du secteur bancaire affecte l’écosystème entrepreneurial : Astuces au sujet de la gestion du capital

La gestion prudente du capital et l’établissement d’un modèle d’affaires robuste sont appelés à jouer un rôle de plus en plus important pour les entrepreneurs.

En bref

• Les sociétés à capital de risque deviendront encore plus sélectives quant à la façon de déployer leur capital, se concentrant sur les entrepreneurs ayant une saine gestion financière et des trajectoires de croissance réalistes.
• Les entreprises en démarrage devront examiner soigneusement leurs modèles d’affaires et gérer rigoureusement leurs liquidités au moment d’établir leurs orientations pour le reste de 2023 et par la suite.
• La mobilisation de fonds se poursuivra, mais les transactions seront plus favorables aux investisseurs et prendront plus de temps à clôturer que ce que nous avons connu ces dernières années.

Les récentes faillites de banques en ont surpris plus d’un et placé investisseurs et entrepreneurs dans une situation difficile et de plus en plus complexe.Ces faillites sont symptomatiques d’un contexte économique difficile à plus grande échelle qui a connu des hausses records des taux d’intérêt destinées à lutter contre une inflation persistante.

Les entrepreneurs doivent se concentrer sur ce qui viendra après et sur la façon de renforcer leurs entreprises dans un contexte imprévisible, c’est‑à‑dire les répercussions possibles des faillites et les stratégies qu’ils devraient employer pour gérer le capital alors que l’accès à de nouvelles sources de financement se resserre de plus en plus.

Incidence sur l’économie de l’innovation

Même avant le tumulte qui secoue actuellement le secteur bancaire, à mesure que les conditions du marché ont changé, les entreprises à capital de risque ont fait preuve de prudence et pris plus de temps pour investir qu’elles ne le faisaient il y a un an, misant sur le potentiel de bénéfices plutôt que sur la croissance à tout prix. Les récentes faillites de banques entraîneront l’adoption d’une approche de déploiement de capital encore plus prudente. Dorénavant, les transactions seront moins nombreuses et plus favorables aux investisseurs, avec un processus de clôture plus long. Cette situation est très différente du marché de capital de risque en hausse qui prévalait récemment.

Conseils pour les entrepreneurs

Nous savons que des entreprises formidables émergeront de ce marché difficile, comme nous avons pu le constater lors des crises passées. Mais dans un contexte de resserrement de l’accès aux capitaux, il convient de suivre les principes mis de l’avant au plus fort de la pandémie de COVID‑19. Si vous êtes à la recherche de capitaux, rappelez‑vous que les exigences sont en hausse. En ce moment, les sociétés à capital de risque privilégient les entreprises présentant une solide équipe de direction, une adéquation entre leur produit et le marché, des paramètres économiques démontrés ainsi que de grands marchés potentiels et propices à l’innovation.

Alors que le capital d’investissement devient plus difficile à trouver et coûte plus cher à obtenir à l’heure actuelle, voici quatre conseils qui devraient aider les entrepreneurs à composer avec les conditions actuelles :

1. Prendre un pas de recul afin de réévaluer vos prévisions.Les récentes faillites de banques découlent en partie des hausses rapides des taux d’intérêt qui avaient pour but de ralentir l’inflation et d’éviter une possible récession. Bien que cette situation touche toutes les entreprises, ses répercussions se font particulièrement sentir sur les projections de revenus et les taux de combustion des entreprises en démarrage. Pendant que les clients réévaluent leurs dépenses, les coûts de démarrage continuent d’augmenter. Les sociétés doivent examiner attentivement leur plan opérationnel et travailler à rebours jusqu’aux modèles de flux de trésorerie afin de déterminer quelle sera l’incidence sur leurs besoins en capital. Cela pourrait signifier, entre autres, que vous aurez besoin de plus de capital plus tôt que prévu. Les entrepreneurs doivent élaborer un scénario opérationnel réaliste, déterminer les mesures à prendre et formuler un plan qui leur permettra de mobiliser les capitaux requis pour aller de l’avant.

2. Examiner et utiliser d’autres moyens d’obtenir des capitaux.Recenser les sources de capitaux et mobiliser des capitaux procurera une flexibilité essentielle qui viendra compléter les ententes existantes ou nouvelles avec des bailleurs de fonds. Voici quelques‑unes de ces sources :

• Utiliser les marges de crédit disponibles
• Évaluer toutes les formes de financement possibles et envisager des solutions de rechange au financement par dette dont l’obtention sera de plus en plus concurrentielle et coûteuse
• Examiner les options de financement des fournisseurs, telles que les modalités de report de paiement
• Négocier le report du versement des loyers ou des paiements aux fournisseurs
• Restructurer le financement aux clients (certains d’entre eux pourraient accepter de payer d’avance un service ou un produit)
• Examiner les possibilités d’économies de coûts grâce à des programmes de prise en charge de coûts, des contrôles et en mettant l’accent sur la trésorerie dans l’ensemble de l’organisation

3. Connaître à fond votre taux de combustion du capital.Durant le récent marché haussier, de nombreux entrepreneurs se sont probablement concentrés davantage sur leur stratégie de différenciation concurrentielle et d’accès au marché, plutôt que sur leurs données financières fondamentales d’arrière‑guichet. Ignorer ces éléments essentiels mènera à des situations difficiles dans le marché actuel. Les entrepreneurs doivent considérer des prévisions de flux de trésorerie directs de 13 semaines pour évaluer leur situation courante et leurs options, notamment :

• Convertir autant que possible le bilan en liquidités
• Avoir une directive très rigoureuse en matière de dépenses ainsi qu’un système de contrôle afin de mieux gérer comment l’argent est dépensé, pour quelles raisons et qui est autorisé à approuver les dépenses.
• Planifier des scénarios pour déterminer comment votre entreprise pourra atteindre la stabilité à l’avenir. Cela permettra aux dirigeants comme aux employés de l’entreprise de mieux envisager les mesures à prendre à l’avenir

4. Ne pas hésiter à demander de l’aide aux partenaires, aux bailleurs de fonds, aux institutions financières et autres. La présente situation touche l’ensemble du secteur; les bailleurs de fonds d’un entrepreneur souhaitent voir l’entreprise traverser la tempête et en ressortir plus forte tout autant que l’entrepreneur lui‑même. De nombreuses parties prenantes ont une participation dans la réussite de votre entreprise et l’équipe de direction doit examiner où et comment elle peut obtenir une aide additionnelle.

Les entreprises ne manquent pas de défis à relever dans le marché actuel. Alors que les obstacles macroéconomiques continuent de se dresser et que les faillites de banques sont mieux comprises, les entrepreneurs doivent examiner soigneusement leurs modèles d’affaires afin de déterminer les prochaines étapes à suivre. Par ailleurs, les entrepreneurs sont connus pour leur résilience, et ceux qui sauront s’adapter à cette période de défis n’en ressortiront que plus forts et mieux outillés.

Les points de vue exposés dans le présent article sont ceux de l’auteur et ne correspondent pas nécessairement à ceux d’Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L. ou à ceux d’autres sociétés membres de l’organisation mondiale EY.