Canada : s’adapter aux indications sur les changements climatiques

Même avec plus de clarté, la question de l’importance relative peut entraîner un effet domino considérable sur l’ensemble du marché. Les investisseurs, les créanciers et les assureurs mondiaux portent plus que jamais attention aux risques que pose le changement climatique pour le rendement des entreprises. Il en découlera également une incidence sur l’accès au capital, peu importe les mesures législatives ou réglementaires au Canada. Quels sont les principaux facteurs de la communication de l’information?

• Le Groupe d’experts sur la finance durable mis sur pied par le gouvernement canadien a formulé de vastes recommandations en vue de mobiliser les services financiers concernant les risques et les possibilités liés aux changements climatiques. Le Groupe a aussi fortement recommandé l’adoption du rapport du GIFCC et il est même allé jusqu’à établir un échéancier à court terme pour les grandes sociétés et les institutions financières (banques, sociétés d’assurance, caisses de retraite et conseils d’investissement) afin qu’elles commencent à communiquer ce type d’information.
• En 2019, la Commission européenne a publié de nouvelles indications destinées aux entreprises tenues de fournir de l’information environnementale et sociale et sur la gouvernance conformément aux Lignes directrices sur l’information non financière de l’Union européenne (qui est en place pour les grandes entités ouvertes depuis 2018). La dernière version recommande que les communications relatives aux changements climatiques soient alignées sur le rapport du GIFCC.
• La loi de transition énergétique française impose à toutes les grandes institutions, y compris les banques et les investisseurs institutionnels, d’évaluer, de signaler et de réduire leur exposition aux risques financiers à long terme liés aux changements climatiques.
• Selon Michael Bloomberg, président du GIFCC, et Mark Carney, président du Conseil de stabilité financière, plus de 800 entreprises à l’échelle mondiale, représentant environ 118 billions de dollars américains, se sont montrées favorables aux recommandations du GIFCC.

Quoi qu’on en dise, les communications permettent aux émetteurs de renseigner les investisseurs sur la durabilité de leur modèle d’entreprise, et sur les mesures prises pour atténuer ces risques et s’y adapter. Comment les émetteurs canadiens peuvent-ils saisir l’occasion de renforcer le dialogue avec les parties prenantes? Les émetteurs qui posent maintenant les bonnes questions peuvent mieux comprendre les façons dont les politiques évoluent et se préparer à la suite des choses.

À titre de membre de la direction, réfléchissez à comment vous pourriez :

• évaluer l’exposition actuelle de votre entreprise aux changements climatiques et aux autres éléments susceptibles de perturber les activités ainsi que leurs incidences potentielles dans l’avenir. Cette évaluation devrait porter sur les risques et les occasions afin de guider vos décisions et de vous aider à gérer les résultats qui en découlent. Le GIFCC offre des conseils utiles sur la façon d’y parvenir au moyen de son cadre recommandé;
• vous concentrer sur ce qui importe réellement et sur ce qui peut devenir important dans l’avenir. Pour certaines entreprises, ce sont les émissions de gaz à effet de serre liées aux activités ou la variation de la demande sur le marché. Pour d’autres, ce pourrait être le risque lié à la substitution technologique, ou encore les incidences météorologiques sur les actifs ou la chaîne d’approvisionnement. En mettant l’accent sur les principaux risques, vous pourrez consacrer les ressources qu’il faut aux initiatives visant à y faire face;
• lorsque cela est possible, intégrer les risques financiers liés aux changements climatiques dans les processus existants. Les émetteurs ayant les capacités de mener des recherches et des analyses économiques en interne (p. ex., les grandes banques et certaines entreprises du secteur de l’énergie) soumettent régulièrement leurs actifs à des scénarios de simulation de crise macroéconomique réalistes, qui peuvent être élargis pour y inclure les incidences des changements climatiques.

À titre de membre du comité d’audit, réfléchissez à comment vous pourriez :

• tenir une discussion constructive sur les risques et les occasions liés aux changements climatiques qui pourraient avoir une incidence sur l’entreprise à long terme (prendre conscience que cette période peut dépasser celle habituellement prise en compte dans la planification financière), et décider si les informations qui en découlent devraient être abordées dans les rapports de l’entreprise (p. ex., le rapport de gestion, les états financiers et les autres rapports rendus publics);
• dans l’exercice de vos responsabilités de surveillance, examiner l’évaluation de la direction concernant l’importance relative des questions liées aux changements climatiques, et vous assurer que les informations contenues dans les documents déposés concordent avec cette évaluation;
• encourager la direction à commencer dès maintenant, alors qu’elle n’est pas encore bousculée, à bien faire les choses. La communication d’information utile à la prise de décision aux créanciers, aux investisseurs et aux assureurs relativement aux incidences financières possibles des risques à plus long terme dans les principaux documents à déposer nécessitera un certain temps. Il faudra discuter et collaborer avec les fournisseurs de capitaux, le gouvernement et les entreprises dans le même secteur, ce qui mènera à des ajustements à mesure que de nouveaux renseignements sont obtenus et que les données s’améliorent.

Quelle est la prochaine étape?

Des informations plus exhaustives sur les risques – et les occasions – qui se présenteront à moyen et à long termes, notamment les changements climatiques, pourraient réduire le besoin pour les autorités en valeurs mobilières de mettre en place de nouvelles règles. En revanche, si de nouvelles exigences sont mises en place, une stratégie interne proactive pour la détermination et la gestion de ces risques permettra aux émetteurs d’être prêts à prendre les mesures qui s’imposent. Investir maintenant dans la bonne planification peut vous permettre de posséder les éléments de la solution afin d’intervenir efficacement plus tard.