Les gestionnaires d’actifs et de patrimoine constatent qu’une quantité considérable de fonds des clients sont injectés dans des placements durables. En fait, cette stratégie de placement a crû de 107,4 % par année depuis 2012 et représente actuellement 18 % des actifs sous gestion dans le secteur de la gestion d’actifs et de patrimoine1.
La demande pour les placements durables est générée en partie par les millénariaux, qui préfèrent investir selon leurs propres valeurs. Le patrimoine dont les millénariaux sont susceptibles d’hériter s’élevant à plus de 30 billions de dollars américains, la demande pour les placements durables continuera d’augmenter. Les gestionnaires de fonds affectent donc de plus en plus de ressources au développement de produits pour capter ce segment de clientèle émergeant.
Selon une étude d’EY2, les entreprises perdent habituellement de 70 % à 80 % des actifs transférés d’une génération à l’autre. Par conséquent, les gestionnaires d’actifs et de patrimoine qui offrent aux millénariaux3 des options de placements fondées sur la valeur seront en excellente position pour attirer de nouveaux actifs dans leur entreprise et conserver les clients millénariaux qui font partie des ayants droit de cet héritage patrimonial.
L’investissement durable et ses avantages pour les entreprises
L’investissement durable, appelé également investissement socialement responsable, consiste à intégrer des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions en matière d’investissement. Les gens qui investissent dans des placements durables choisissent d’investir dans des entreprises, des organisations et des fonds afin de générer un impact social et environnemental mesurable en plus d’un rendement financier. Les impacts se font sentir dans divers secteurs, de l’énergie renouvelable et des changements climatiques, en passant par la santé, la sécurité et le développement des collectivités.
L’investissement durable permet aux particuliers de choisir des placements fondés sur leurs propres valeurs et priorités. Au tout début, l’investissement durable impliquait une sélection « négative » des entreprises et des secteurs, laquelle amenait les investisseurs à sacrifier le rendement au choix des placements conformes à leurs valeurs. Cependant, au cours des dernières années, les investisseurs ont procédé à une sélection « positive » des facteurs de risque ESG pour créer une approche d’investissement moderne axée sur le « meilleur de la catégorie », qui génère un rendement conforme, voire supérieur, aux indices de référence du marché.
Ce virage vers la surperformance par rapport au marché de plusieurs produits de placement durable a contribué à la hausse de la demande pour ces produits, les fiduciaires cherchant à servir leurs clients non seulement en générant de bons rendements, mais aussi en évaluant l’impact des produits.
Offrir des possibilités de placement durable permet non seulement aux entreprises de dégager des rendements financiers pour leurs clients, mais aussi de réaliser des rendements intrinsèques qui n’existent pas tels quels ailleurs. Ces rendements intrinsèques permettent d’approfondir le lien entre les clients et leurs habitudes d’investissement, créant ainsi un appétit à long terme pour les clients.
Facteur de croissance du marché
L’investissement durable a connu un taux de croissance annuel composé de 107,4 %, ce qui a fait passer la valeur des actifs sous gestion de 1,0 billion de dollars américains en 2012 à 4,3 billions de dollars américains en 2014, selon le rapport de 2014 de The Forum for Sustainable and Responsible Investment (Figure 1)4. De plus, le nombre de fonds de placement durable offerts a presque triplé depuis 2008.
Cette croissance fulgurante n’est pas alimentée que par les millénariaux, mais également par l’évolution des tendances macroéconomiques. Comme la population mondiale devrait augmenter d’environ 2 milliards de personnes d’ici 2050, la demande mondiale pour l’eau, la nourriture et l’énergie feront en sorte que des améliorations novatrices devront être apportées aux infrastructures pour répondre aux besoins en ressources associés à une population grandissante.
L’eau potable et l’assainissement, les innovations en production et distribution d’énergie, l’amélioration des soins de santé et l’augmentation de l’efficacité des transports offrent une abondance de possibilités de croissance pour les placements durables.
Ces placements continuant d’afficher une surperformance par rapport au marché, les investisseurs en tout genre demanderont que leurs gestionnaires d’actifs et de patrimoine offrent des produits qui, en plus de dégager un rendement supérieur, respectent leurs valeurs. Une étude récente de Morgan Stanley5, qui a évalué plus de 10 000 fonds et comptes gérés, révèle que le rendement des placements durables est habituellement semblable, et souvent supérieur, à celui de placements traditionnels comparables.
Ce constat se vérifie tant au chapitre du rendement absolu qu’à celui du rendement ajusté en fonction des risques, dans l’ensemble des catégories d’actifs et au fil du temps. Cette étude illustre la surperformance du MSCI KLD 400 (indice composé de sociétés respectant des normes ESG très élevées), qui a affiché un rendement annualisé de 10,2 % depuis 1990. Durant la même période, le S&P 500 a affiché un rendement annualisé de 9,7 %, une différence de 45 points de base.
La possibilité de maintenir un excellent rendement financier tout en investissant en fonction de ses valeurs est extrêmement attrayante pour divers types d’investisseurs, particulièrement les millénariaux. Ceux-ci, alors qu’ils commencent à faire affaire avec des gestionnaires d’actifs et de patrimoine, continueront de bouleverser le secteur en raison de leur poids démographique considérable, du patrimoine héritable et de leur préférence pour les canaux de communication numériques.
En outre, les millénariaux choisissent des placements reflétant leurs valeurs de façon plus soutenue que les générations précédentes. Un récent sondage de Morgan Stanley a révélé que les facteurs ESG sont au cœur des décisions de placement6 de 84 % des millénariaux.
Les gestionnaires d’actifs et de patrimoine se doivent de reconnaître les changements démographiques caractérisant le secteur des placements en évolution rapide. Les entreprises doivent se mobiliser rapidement pour créer les capacités et les produits afin de servir ce marché de plus de 4 billions de dollars américains et soutenir la prochaine vague de millénariaux grâce à l’investissement durable.
Habitudes de l’investisseur millénarial socialement responsable
Alors que les millénariaux constituent leur patrimoine, les entreprises devraient adapter leurs stratégies pour tenir compte des désirs de l’investisseur socialement responsable. Selon Greg Cobb, directeur du service des revenus fixes chez Boyd Watterson Asset Management, le secteur passe d’une population d’investisseurs passifs, qui dépend des revenus des régimes de retraite à prestations déterminées, à une population qui s’autofinance à l’aide de régimes de retraite à cotisations déterminées.
Les millénariaux demanderont à jouer un rôle plus actif à l’égard de leurs placements, car ils veulent davantage prendre leur destin en main. Cette approche plus dynamique entraînera davantage de tendances activistes7.
De plus, selon une étude de Morgan Stanley8, les millénariaux, comparativement aux autres générations, tiennent compte de la durabilité non seulement dans leurs décisions en matière d’investissement, mais aussi dans leurs habitudes de consommation en général.
- Les investisseurs millénariaux sont près de deux fois plus susceptibles d’investir dans des entreprises ou des fonds qui ont des visées sociales ou environnementales précises.
- 29 % des investisseurs dans la vingtaine et la trentaine recherchent un conseiller financier qui offre des placements fondés sur la valeur. Les millénariaux classent cette priorité au troisième rang d’une liste de neuf priorités ciblées.
- 17 % des millénariaux cherchent à investir dans des entreprises qui ont des pratiques ESG de grande qualité, comparativement à 9 % des investisseurs des autres générations.
- 15 % des millénariaux ont indiqué qu’ils se départiraient d’un placement en raison d’une activité répréhensible d’une entreprise, par rapport à 7 % des investisseurs des autres générations.
- 15 % des millénariaux ont mentionné qu’ils préféreraient acheter des produits d’une marque durable, comparativement à 7 % des investisseurs des autres générations.
- Les millénariaux concilient davantage leur argent et leurs valeurs en cherchant à s’épanouir personnellement dans leur carrière, en faisant preuve d’une conscience planétaire dans leurs achats et en investissant dans des modèles d’affaires durables qui ont un impact social et environnemental.
Les millénariaux relèvent les inégalités dans le monde telles que les risques climatiques, la famine, la pauvreté et l’accès aux soins de santé, ce qui crée ultimement un sens des responsabilités planétaire et stimule la demande de placements durables.
Adaptation au contexte concurrentiel en évolution
Changer la culture
Bien que l’investissement durable puisse encore être utilisé pour créer un avantage concurrentiel, l’adoption de pratiques socialement responsables devient rapidement un impératif pour faire des affaires dans le secteur des placements. Adopter ce secteur signifie changer les cultures, processus, technologies et programmes de formation existants pour qu’ils cadrent avec l’investissement durable.
Convaincre la culture de l’entreprise que l’investissement durable est la norme plutôt qu’une simple préférence amènera les gestionnaires à remettre en question le statu quo. Alors que les entreprises travaillent à faire évoluer leur culture, elles doivent promouvoir le changement au sein de la direction.
Quatre pratiques clés peuvent permettre au changement de gagner l’ensemble de l’organisation :
- Premièrement, les valeurs de l’entreprise doivent refléter les principes de l’investissement durable. Les dirigeants de l’entreprise doivent élaborer des énoncés de valeur globaux pour assurer la responsabilisation de l’organisation.
- Deuxièmement, les employés doivent se tourner vers la direction pour influencer la culture de l’entreprise et établir un précédent pour une nouvelle perspective sectorielle. Si elles ne sont pas adoptées concrètement par la direction, la culture et les valeurs officielles sont dépourvues de pertinence et d’authenticité.
- Troisièmement, l’entreprise doit former les conseillers pour qu’ils aient des conversations ciblées et efficaces avec les clients en ce qui a trait à l’investissement durable. Comparativement aux autres mesures adoptées, la formation et la communication jouent des rôles clés dans la consolidation de la culture de l’entreprise.
- Enfin, l’entreprise devrait chercher à embaucher des promoteurs du modèle de durabilité ayant démontré qu’ils savent motiver les équipes et favoriser le changement. Une définition claire du nouveau rôle sera un autre signe que l’organisation s’engage à développer de solides capacités d’investissement durable pour les conseillers.
Changements aux processus et à la technologie
Le succès de l’adoption de l’investissement durable sera mesuré par la rapidité des entreprises à proposer des options durables aux segments de clientèle cibles. Les fonctions de service à la clientèle doivent être outillées pour permettre aux conseillers de servir les clients de façon optimale.
Les plateformes d’accueil et les modèles de répartition des actifs devront être modifiés pour répondre aux besoins des investisseurs préférant le développement durable. De plus, les outils de recherche de produits doivent munir le conseiller d’un nouveau gisement d’informations.
L’avenir de l’investissement durable
L’adaptation à l’investissement durable constituera un défi pour les entreprises et requerra des changements à la culture, à la technologie et aux processus existants. Nous sommes d’avis que les entreprises doivent d’abord et avant tout sensibiliser les conseillers aux valeurs des millénariaux et s’assurer que les conseillers sont bien formés et équipés des outils requis pour avoir des discussions pertinentes sur l’investissement durable.
Les entreprises de services financiers doivent impérativement reconnaître l’évolution démographique de leurs clients et se mobiliser rapidement pour servir une clientèle en croissance. Les entreprises les mieux préparées au chapitre de l’investissement durable et des transferts de patrimoine intergénérationnels vont non seulement aller chercher de nouveaux clients, mais également servir efficacement leur clientèle actuelle.
Compte tenu de l’imminence des transferts de patrimoine intergénérationnels, nous voyons poindre à l’horizon la possibilité pour les entreprises de gestion d’actifs et de patrimoine de redéfinir la norme en matière d’options de placement dans un secteur qui sera bientôt dominé par l’investisseur millénarial socialement responsable. Nous croyons que les gestionnaires d’actifs et de patrimoine doivent adopter les options de placements fondées sur les valeurs pour servir une nouvelle génération d’investisseurs et ainsi augmenter leur part de marché et dégager un avantage concurrentiel.
Chez EY, nos équipes peuvent mettre à contribution leur vaste expérience sectorielle pour aider les entreprises en pleine évolution à répondre aux besoins de l’investisseur millénarial. Que ce soit pour l’offre de nouveaux services numériques ou des initiatives stratégiques visant à augmenter la part de ce marché en perpétuelle croissance, nous sommes là pour vous aider et continuer à travailler ensemble pour bâtir un monde meilleur.
