5 Minutos de leitura 1 fev 2019
Bando de aves voando no céu

Por que é hora de adotar uma abordagem padrão para relatórios não-financeiros

Os investidores estão exigindo padrões globais para relatar métricas ambientais, sociais e de governança (ESG). É um objetivo desafiador, mas alcançável.

Ao longo dos últimos 10 anos, os investidores em todo o mundo passaram a esperar relatórios mais detalhados e úteis de informações de desempenho não financeiro. Uma combinação da crescente evidência da ligação entre o comércio e as alterações climáticas, uma série de exemplos notórios de má governança empresarial e uma nova apreciação do impacto social das empresas levou os investidores a concentrarem-se mais no risco ambiental, social e de governança (ESG).

As redes sociais também desempenharam o seu papel; em termos de danos à reputação, é muito mais difícil para as empresas evitarem os holofotes hoje em dia. Todos são responsáveis.

O foco do investidor no ESG representa uma transição de longo prazo e não uma tendência de curto prazo. Quanto mais os investidores fazem perguntas sobre questões ESG, mais eles entendem os principais riscos para o negócio que esses fatores podem representar.

Em geral, as empresas têm mostrado alguma melhoria na identificação de tópicos não financeiros que são importantes para os investidores e das métricas que mais precisamente medem o progresso e o desempenho. No entanto, o que é necessário agora são padrões globalmente reconhecidos para relatórios não financeiros.

Sem comparação

Atualmente, existe uma série de padrões, diretrizes e estruturas que foram criadas por órgãos globais, incluindo: o International Integrated Reporting Council (IIRC); a Global Reporting Initiative (GRI); o Climate Disclosure Standards Board; e a Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Os organismos nacionais influentes, como o Sustainability Accounting Standards Board (SASB), com sede nos EUA, também são importantes. E, naturalmente, a Directiva da UE relativa à informação não financeira exige que as entidades de interesse público de maior dimensão incluam demonstrações não financeiras anuais sobre sustentabilidade e diversidade.

Mas não existe um conjunto de padrões globalmente aceitos que seja apropriado para todas as formas de informação não financeira. Na situação actual, os investidores nem sempre estão em condições de comparar empresas numa base comparável. Isto porque não existe uma rede de informação clara que lhes permita comparar de forma significativa as empresas em tópicos ESG. Se as empresas estão divulgando diferentes tipos de dados e usando diferentes medidas, é quase impossível estabelecer comparações ou identificar tendências. Em muitos casos, o risco de governança é mais bem relatado do que o risco social e ambiental. Este desequilíbrio também tem de ser corrigido.

Sem dúvida, as empresas devem ser incentivadas a fornecer informações mais claras e consistentes aos investidores. É por isso que as normas globalmente reconhecidas para relatórios não financeiros fazem todo o sentido. Investidores que estão cada vez mais conscientes dos riscos relacionados à ESG vão ver as empresas que cumprem essas normas de forma mais favorável do que aquelas que não são transparentes sobre como seus negócios são administrados e seus compromissos ambientais e sociais.

Com o passar do tempo, as empresas que não cumprem as normas reconhecidas globalmente provavelmente verão os investidores venderem cada vez mais os seus ativos. E, significativamente, estas empresas vão achar mais difícil e mais caro angariar capital. Isto será um forte incentivo para agir.

"Os investidores terão uma ideia mais clara do que estão investindo, e as empresas podem ganhar com relatórios ESG mais estruturados."

Teoria do empurrão

No entanto, é evidente que muitas empresas ainda precisam de um encorajamento positivo para disponibilizar aos investidores informações relevantes do ESG. Padrões reconhecidos mundialmente serão cruciais para a tomada de decisões dos investidores. Ninguém contesta que uma empresa que compreende o risco vai ser uma empresa mais bem gerida do que uma que não o faz. O risco ESG é uma parte fundamental desta equação e se uma empresa não prestar atenção suficiente a ele, é improvável que tenha sucesso a longo prazo.

Os investidores relatam que, além dos aspectos de governança, os principais fatores ESG na tomada de decisões de investimento estão relacionados à cadeia de suprimentos, direitos humanos e riscos de mudanças climáticas. O ESG tornou-se agora parte integrante do processo de tomada de decisões de investimento e isso não vai mudar.

Os dias em que os investidores olhavam puramente para os números financeiros anuais ou intercalares de uma empresa já lá vão - a ênfase está tanto na sustentabilidade do negócio como no balanço patrimonial. Quer se trate de práticas de comércio justo e de recrutamento ou do impacto das alterações climáticas e do crescimento demográfico, exigem uma maior compreensão de todos os factores de risco.

Os relatórios de sustentabilidade da Companhia fornecem essas informações até certo ponto, mas o que é incluído fica, em grande parte, a critério do próprio negócio. Às vezes a reportagem é incompleta, ou mesmo promocional por natureza. O que uma norma global faria seria fornecer uma estrutura essencial que forneça uma justificativa mais significativa para um investidor comprar, manter ou vender uma ação.

Olhando para o quadro mais amplo, as boas práticas no que diz respeito a relatórios transparentes e comparáveis de ESG em todas as áreas desempenham um papel fundamental na tentativa de construir um mundo de trabalho melhor: um mundo onde a administração do ambiente, dos recursos e das pessoas do planeta seja fundamental para o bom funcionamento dos negócios no futuro. Os investidores terão uma ideia mais clara do que estão investindo, e as próprias empresas podem ganhar com um relatório ESG mais estruturado, pois isso os ajudará a identificar áreas de melhoria que, por sua vez, podem aumentar a eficiência e a produtividade.

"Há, sem dúvida, desafios, mas os padrões globais de informação não financeira são uma proposta realista."

Assumindo a liderança

Para que esses padrões eficazes de relatórios sejam criados, a recente pesquisa da EY com investidores institucionais sugere que eles consideram que os reguladores nacionais (70%) e organizações internacionais e ONGs (60%) estão mais bem posicionados para liderar o esforço.

No entanto, nem todas as partes relevantes estão actualmente a puxar na mesma direcção, e a ideia de que todos os reguladores nacionais irão trabalhar em conjunto nesta matéria e chegar a acordo sobre os termos é improvável. O mais provável é que mais conversas e colaborações entre organizações nacionais (como o SASB) e internacionais (como o IIRC e o GRI) levem a algo viável que as empresas possam adotar.

Existem, sem dúvida, desafios, mas as normas globais sobre informação não financeira são uma proposta realista. Afinal, as Normas Internacionais de Relato Financeiro já estabeleceram um precedente; elas têm sido amplamente adotadas e reconhecidas como sendo do interesse de todas as partes. Além disso, a adoção generalizada aconteceu de forma relativamente rápida – em menos de 10 anos. Se for possível estabelecer bases sólidas que funcionem para todos os principais stakeholders, não há razão para que algo semelhante não possa acontecer com os padrões de relatórios não financeiros.

Leia a quarta pesquisa da EY sobre Mudanças Climáticas e Serviços de Sustentabilidade de investidores institucionais aqui.

 

As opiniões de terceiros apresentadas neste artigo não são necessariamente as opiniões da organização global da EY ou de suas firmas-membro. Além disso, devem ser vistas no contexto da época em que foram feitas.

 

Resumo

Não existe atualmente um conjunto único de normas globalmente aceites para a comunicação de informações ESG. Mas os padrões globalmente reconhecidos para relatórios não financeiros fazem todo o sentido. Padrões ESG fortes dão aos investidores uma ideia mais clara do que estão investindo, e as próprias empresas também podem ganhar com relatórios ESG mais estruturados, pois isso as ajudará a identificar áreas de melhoria que, por sua vez, poderiam aumentar a eficiência e a produtividade. As empresas que não cumprem com as normas ESG reconhecidas mundialmente provavelmente verão os investidores venderem cada vez mais seus ativos. E, significativamente, estas empresas vão achar mais difícil e mais caro angariar capital.