EYとは、アーンスト・アンド・ヤング・グローバル・リミテッドのグローバルネットワークであり、単体、もしくは複数のメンバーファームを指し、各メンバーファームは法的に独立した組織です。アーンスト・アンド・ヤング・グローバル・リミテッドは、英国の保証有限責任会社であり、顧客サービスは提供していません。
EYパルテノンは、EYにおけるブランドの一つであり、このブランドのもとで世界中の多くのEYメンバーファームが戦略コンサルティングサービスを提供しています。
EYパルテノンができること
-
CEOやビジネスリーダーは、この変革の時代に、ステークホルダーにとっての価値を最大化するという任務を負っています。私たちは常識に疑問を投げかけ、収益性と長期的価値を向上させる戦略を構築し、実行します。
続きを読む
事業のディスラプション（創造的破壊）が進んだこの5年間に勝ち組として浮上してきたのは、オルタナティブ型のM&A戦略に基づくアプローチに舵を切って競争優位を維持し、ケイパビリティを⾼める⼿段としてこの戦略を活⽤してきた企業ではないでしょうか。
なぜオルタナティブ型のM&A戦略に基づくアプローチが、M&Aで企業がより良い成果を上げるために有効な事業運営上の⼿段として推奨されているのかを私たちは調べました。M&A市場における戦略的アプローチは、クラシックとオルタナティブに⼆分することができます。ほぼすべての企業がこの2つを組み合わせたアプローチをとっていますが、今回の分析では、取引頻度からその企業が好むアプローチを割り出し、それに応じて企業をセグメント別に分類しました。オルタナティブ型のM&A戦略に基づくアプローチは、⼤きな価値の取り込みにつながり、ディスラプションが続く厳しい今の時代に企業の有効なリスクヘッジ策となる可能性があります。さらには、クラシック型のM&Aを上回る成果をもたらすかもしれません。
- クラシック：コーポレート戦略に沿ったM&A戦略と各種のスクリーニングを経てトランザクションの対象企業を絞り込み、遂行するアプローチ。一般的に大型の事業投資･M&Aのトランザクションではこの手法が用いられます。
- オルタナティブ：クラシックな考え方とは一線を画したM&A戦略･アプローチを用いて、1年に複数のトランザクションを実施するような活発なM&Aプログラムを推進することが特徴です。
- 不定期的︓ M&Aに積極的ではなく、年に1件未満のトランザクションしか実⾏しません。このようなアプローチをとる企業も、分析における⽐較対象群とします。
EYの調査から、この5年間で、イノベーションを持続させるためのリスク選好度と機敏性を備え、オルタナティブ型のM&A戦略に基づくアプローチを活⽤してきた企業の株価収益率が上昇し、成⻑性を⽰したことが分かりました。これらの企業は、特別な場合だけに多額の資⾦を投じる「ビッグバン型」のトランザクションよりも、頻繁に買収を⾏う⽅が増分価値を取り込めると考えるようになっています。この戦略で、資源と資本の基盤の柔軟性を維持できるかもしれません。地政学的に不安定な状況、政府の介⼊、マクロ経済の混乱など外部の逆⾵を乗り越えなければならないようなとき、このような柔軟性が役⽴ちます。